O.o
SCANNING · INITIALIZING JURY · LOADING ARENA
FloatFu-true 游资 SKILLS
交易中 · DATA @ 2026-10-15 11:54:29 · UZI v?
执行路径降级:本报告由 legacy 流程生成,pipeline 未完整执行。 RuntimeError: ⛔ BLOCKED by self-review: 09927.HK 有 7 个 critical 问题待修。 → 读 .cache/09927.HK/_review_issues.json → 对每条 critical issue 执行 suggested_fix(agent 补数据 / 重跑 stage2 / 写 agent_analysis) → 全部修完后重跑 assemble_report。 → 如需强制跳过(仅调试):export UZI_SKIP_REVIEW=1 2026-10-15T03:54:29+00:00
🎯 本股识别为 中性兜底 无明显风格倾向 · 全派系等权 fund 57.3→57.3 · panel 7.3→20.5 (+13.2)
// SUBJECT

09927.HK

09927.HK · 汽车
汽车
HK$34.9
-1.91%
MCAP33.1亿
PE44.477410821024
PB1.436509556147
ALPHA SCORE
42
谨慎 · 7 派看空 · 基本面 57.3 · 共识 20.5
🟢
杀猪盘体检 · 🟢 安全 数据正常,未发现明显推广痕迹。

核心结论

// ONE-SHOT CONCLUSION
09927.HK · 42 分 · 谨慎 · 7 派看空。39 位多头评委里 3 人看多,YTD —。DCF 认为低估 4940%,LBO IRR 22% 也确认 — 双重信号看多。
📈
趋势 TREND
Stage 4 下跌
💰
价位 PRICE
HK$34.9
📊
量能 VOLUME
—
🎯
筹码 CHIPS
非多头
📰
新闻 NEWS
已采集 4 项催化剂事件
⚠️
风险 RISKS
最大回撤 -74.9%
🚀
催化 CATALYSTS
股东大会 / 投资者关系活动, 行业展会 / 新品发布窗口, 季报披露(预计 2027 Q1)
BATTLE PLAN
EntryHK$32.11
Position分批建仓 · 勿满仓
StopHK$29.66
TargetHK$43.62

世纪分歧

THE GREAT DIVIDE

最看多 VS 最看空

⚡ 3 ROUNDS · 隔空辩论 · 最后由 PUNCHLINE 一锤定音
▶ BULL
大卫·肖
量化 · 看多
77
SCORE
⚡
VS
BEAR ◀
彼得·林奇
成长 · 看空
11
SCORE
ROUND 1
看多核心:ROE 22.4% 质量好
VS
看空核心:PEG 未进入林奇理想区间 (< 1)
ROUND 2
ROE 22.4% 质量好 · PE 分位 50 · 3Y CAGR 69.2%
VS
PEG 未进入林奇理想区间 (< 1) · PEG 不在 1-1.5 临界区 · PE 44 > 40 · 林奇警戒(Rolls Royce 不是必要品)
ROUND 3
综合看,77 分,我的立场不变。
VS
综合看,11 分,风险大于收益。
DCF 认为低估 4940%,LBO IRR 22% 也确认 — 双重信号看多。
📊 PANEL INSIGHTS · 评委汇总观点 (自动聚合 · agent 未介入)
51 位评委投票聚合:3 看多 · 8 中性 · 28 看空 · 25 不适合该市场。共识度 20%(neutral 半权计入)。

按流派分布:价值派 0✓ / 6✗(主流 看空);成长派 0✓ / 7✗(主流 看空);宏观派 0✓ / 4✗(主流 看空);技术派 0✓ / 2✗(主流 看空);中国价投 2✓ / 4✗(主流 看空);A 股游资 0✓ / 0✗(主流 跳过);量化 1✓ / 1✗(主流 中性);科技领袖派 0✓ / 3✗(主流 看空);AI 卡位猎手 0✓ / 1✗(主流 看空)。

做空派独立观察:1 个做空候选 · 1 个暂无明确做空逻辑。
🎭 SCHOOL SCORES · 七大流派各自评分
混合打分 = 0.65 × 实分均值 + 0.35 × 投票共识 · 再做极化拉伸(k=1.3) · 不同哲学给出不同分数 · 分歧越大意味着结论越不稳 · 鼠标悬停查看分量
📉 经典价值派 · 6 人
回避
巴菲特 / 格雷厄姆 / 费雪 / 芒格 一脉
流派分 0.0 · 实分均值 10.3 · 投票共识 0%
📈0 · ⚖️0 · 📉6
📉 成长派 · 9 人
回避
彼得·林奇 / 欧奈尔 / 蒂尔 / 伍德 一脉
流派分 12.2 · 实分均值 25.0 · 投票共识 13%
📈0 · ⚖️2 · 📉7
📉 宏观派 · 5 人
回避
索罗斯 / 达利欧 / 马克斯 一脉
流派分 8.2 · 实分均值 21.0 · 投票共识 12%
📈0 · ⚖️1 · 📉4
⚖️ 技术派 · 4 人
回避
利弗莫尔 / Minervini / 达瓦斯 一脉
流派分 27.0 · 实分均值 33.5 · 投票共识 30%
📈0 · ⚖️2 · 📉2
📉 中式价投 · 7 人
回避
段永平 / 张坤 / 朱少醒 / 冯柳 一脉
流派分 34.5 · 实分均值 38.6 · 投票共识 37%
📈2 · ⚖️1 · 📉4
— A 股游资 · 24 人
不适合
龙虎榜顶流 23 位·章盟主/孙哥/赵老哥为代表
流派分 0.0 · 实分均值 0.0 · 投票共识 0%
📈0 · ⚖️0 · 📉0 · —24
📈 量化派 · 4 人
谨慎
Simons / Thorp / Shaw 一脉
流派分 47.0 · 实分均值 44.7 · 投票共识 53%
📈1 · ⚖️1 · 📉1 · —1
📉 科技领袖派 · 4 人
回避
黄仁勋 / 马斯克 / Altman / Saylor 一脉
流派分 14.0 · 实分均值 26.2 · 投票共识 15%
📈0 · ⚖️1 · 📉3
📉 AI 卡位/瓶颈猎手 · 1 人
回避
Serenity · AI 供应链卡脖子/瓶颈点
流派分 0.0 · 实分均值 0.0 · 投票共识 0%
📈0 · ⚖️0 · 📉1

评委打分板

3
Bullish · 看多
8
Neutral · 观望
28
Bearish · 看空
16%
Consensus · 共识
JUDGE SEATS · 66 位评委实时投票 (亮绿 = 看多, 亮红 = 看空, 灰 = 中性)
巴菲特
0
格雷厄姆
18
费雪
21
芒格
23
邓普顿
0
卡拉曼
0
彼得·林
11
欧奈尔
20
彼得·蒂
0
木头姐
20
马克·安
25
比尔·格
28
纳瓦尔
36
布拉德·
52
查马斯
33
索罗斯
28
达里奥
0
霍华德·
20
德鲁肯米
0
罗伯逊
57
迈克尔·
41
吉姆·查
23
利弗莫尔
27
米内尔维
37
达瓦斯
37
江恩
33
段永平
21
张坤
0
朱少醒
66
谢治宇
33
冯柳
57
邓晓峰
76
张磊
17
西蒙斯
40
大卫·肖
77
克利夫·
17
黄仁勋
0
马斯克
58
山姆·奥
20
迈克尔·
27
Sere
0

大佬群聊现场

💬
Alpha Terminal · 群贤议事厅
66 位成员 · 3 看多 · 28 看空 · 正在讨论 09927.HK
全部 价值 成长 宏观 技术 中国 游资 量化
— 系统通知 · 2026-10-15 11:55 · 66 位大佬已进入群聊 · Tab 切换流派 / 点评委席跳转个人结论 —
邓晓峰 E · 中国 76分 conf 96
✅ 符合标准: • [权4] 价值创造 ROIC/ROE 达标 • [权3] 产能周期 — • [权3] PE 分位 50 ❌ 未达标准: • [权3] PE 44 过高 · 邓晓峰偏左侧出击
💬 "产能周期位置不错 + 行业供需拐点到位。 看多核心:价值创造 ROIC/ROE 达标"
▸ 买入 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • 价值创造 ROIC/ROE 达标
  • 产能周期 —
  • PE 分位 50
❌ 未命中
  • PE 44 过高 · 邓晓峰偏左侧出击
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-4 年跨周期,深度研究周期行业与产业链
💰 仓位风格集中产业链龙头,单票 10-20%;周期底部布局、顶部卖
🔄 翻盘条件产能周期见顶信号 · 价格下行兑现 · 下游需求证伪
大卫·肖 G · 量化 77分 conf 96
✅ 符合标准: • [权3] ROE 22.4% 质量好 • [权2] PE 分位 50 • [权2] 3Y CAGR 69.2% ❌ 未达标准: • [权2] 动量不足
💬 "多因子评分位于 top 20%,质量动量都强。 看多核心:ROE 22.4% 质量好"
▸ 买入 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • ROE 22.4% 质量好
  • PE 分位 50
  • 3Y CAGR 69.2%
❌ 未命中
  • 动量不足
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架由模型决定,通常数天到数周
💰 仓位风格等权或风险平价分散,单票权重由模型算
🔄 翻盘条件因子 IC 衰减 · Sharpe 下降 · 市场微观结构改变
朱少醒 E · 中国 66分 conf 88
✅ 符合标准: • [权4] 3Y CAGR 69.2% • [权2] 波动 49% 适合长持 ❌ 未达标准: • [权3] 行业非成长期
💬 "低换手适配度高,可以放进组合长期拿。 看多核心:3Y CAGR 69.2%"
▸ 买入 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • 3Y CAGR 69.2%
  • 波动 49% 适合长持
❌ 未命中
  • 行业非成长期
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-5 年,等好公司给好价格
💰 仓位风格偏集中,单票 5-15%;深度研究后重仓
🔄 翻盘条件ROE / 净利率掉队行业 · 管理层或核心业务大变 · 估值分位过高
巴菲特 A · 价值 0分 conf 100
❌ 未达标准: • [权5] ROE 5 年最低 -33.6%,达标率仅 2/5 • [权4] 护城河总分 20/40 不够明确 • [权3] 净利率仅 3.6% • [权3] 资产负债率 71% 偏高
💬 "PE 44.477410821024 已经没有安全边际了,等别人恐惧时再看。 看空核心:ROE 5 年最低 -33.6%,达标率仅 2/5"
▸ 回避 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
❌ 未命中
  • ROE 5 年最低 -33.6%,达标率仅 2/5
  • 护城河总分 20/40 不够明确
  • 净利率仅 3.6%
  • 资产负债率 71% 偏高
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架10 年以上 / 永远;如果你不愿意持有十年,就不要持有十分钟
💰 仓位风格集中持仓,前 5 大通常占 70%+;好机会稀有,要重仓
🔄 翻盘条件ROE 连续 2 年跌破 12% · CEO 离职且战略转向 · 发现管理层诚信问题 · 商业模式被颠覆(例如纺织、报纸)
格雷厄姆 A · 价值 18分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] PB 1.436509556147 < 1.5 达标 ❌ 未达标准: • [权3] PE 44.477410821024 高于 15 • [权3] PE×PB = 63.9 超 22.5 红线 • [权3] 连续盈利仅 2 年 • [权2] 流动比率 1.1 < 2
💬 "市场短期是投票机,但这票投票机都嫌贵了。 看空核心:PE 44.477410821024 高于 15"
▸ 回避 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • PB 1.436509556147 < 1.5 达标
❌ 未命中
  • PE 44.477410821024 高于 15
  • PE×PB = 63.9 超 22.5 红线
  • 连续盈利仅 2 年
  • 流动比率 1.1 < 2
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-3 年;达到内在价值或持有 2 年仍跑输市场则卖出
💰 仓位风格分散至少 30 只,单票上限 5%,防御型投资者的铁律
🔄 翻盘条件PE × PB > 22.5 · 流动比率跌破 2 · 连续两年无盈利 · 股息中断
费雪 A · 价值 21分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] 营收 3Y CAGR 69.2% ❌ 未达标准: • [权3] 行业不在成长期 • [权3] 净利率 3.6% 一般 • [权3] 护城河不足 • [权2] 研报买入率仅 0%
💬 "研发投入不足以支撑长期竞争力。 看空核心:行业不在成长期"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 营收 3Y CAGR 69.2%
❌ 未命中
  • 行业不在成长期
  • 净利率 3.6% 一般
  • 护城河不足
  • 研报买入率仅 0%
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架长期持有 5-15 年,让伟大的公司给你长期复利
💰 仓位风格集中 10-20 只,深入了解后重仓;不懂的不碰
🔄 翻盘条件15 要点中出现 3 项以上恶化 · 管理层对投资者不坦诚 · 研发投入比突降 · 利润率持续侵蚀
芒格 A · 价值 23分 conf 100
✅ 符合标准: • [权2] 商业模式相对清晰 • [权2] 市场情绪理性 ❌ 未达标准: • [权5] 护城河 20/40 不够宽 • [权4] 财务质量可疑 • [权4] PE 分位 50,等更便宜
💬 "如果我知道我会死在哪里,我就永远不去那里。这票风险点我看得见。 看空核心:护城河 20/40 不够宽"
▸ 观望 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • 商业模式相对清晰
  • 市场情绪理性
❌ 未命中
  • 护城河 20/40 不够宽
  • 财务质量可疑
  • PE 分位 50,等更便宜
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架终身持有好生意,除非基本面永久性恶化
💰 仓位风格极度集中,3-5 只占组合 80%+;反过来想,分散是能力不足的承认
🔄 翻盘条件反过来想——'这家最可能怎么死?' 看到 2 个以上答案时就要警觉 · 管理层 incentive 跑偏
彼得·林奇 B · 成长 11分 conf 100
✅ 符合标准: • [权2] 行业易理解 ❌ 未达标准: • [权5] PEG 未进入林奇理想区间 (< 1) • [权3] PEG 不在 1-1.5 临界区 • [权3] PE 44 > 40 · 林奇警戒(Rolls Royce 不是必要品) • [权3] 增速 14% 超出 20-50% 区间
💬 "机构都进来了,再涨空间不大。 看空核心:PEG 未进入林奇理想区间 (< 1)"
▸ 回避 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • 行业易理解
❌ 未命中
  • PEG 未进入林奇理想区间 (< 1)
  • PEG 不在 1-1.5 临界区
  • PE 44 > 40 · 林奇警戒(Rolls Royce 不是必要品)
  • 增速 14% 超出 20-50% 区间
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架公司故事讲完为止,典型 3-5 年;小盘 fast-grower 可以短些
💰 仓位风格30-50 只多样化,按 6 类(稳定/周期/fast/慢/困境/资产)配比
🔄 翻盘条件PEG > 2(成长不配估值)· 库存/应收增速超过营收 · 故事不再兑现 · 个人能接触的场景里热度消退
欧奈尔 B · 成长 20分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] 3Y CAGR 69.2% ❌ 未达标准: • [权3] 净利增速 0% < 25% • [权3] 非 Stage 2 • [权2] 距 60 日高点 -27.4% • [权2] 行业非成长期
💬 "C 季度 EPS 没到 25%,CANSLIM 第一条就不过。 看空核心:净利增速 0% < 25%"
▸ 回避 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • 3Y CAGR 69.2%
❌ 未命中
  • 净利增速 0% < 25%
  • 非 Stage 2
  • 距 60 日高点 -27.4%
  • 行业非成长期
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架握到 cup-and-handle 失败或 50 日均线破位;典型 3-12 个月
💰 仓位风格初仓 25%,突破加仓至 100%;CANSLIM 7 维不达标不开仓
🔄 翻盘条件M 大盘转熊 · 跌破买入价 7-8% 无条件止损 · RS 强度跌出前 20% · 季度 EPS 减速
马克·安德森 B · 成长 25分 conf 100
✅ 符合标准: • [权4] 3y 营收增速 69% · 增长曲线在 hyper 段 ❌ 未达标准: • [权5] 非软件/AI 原生 · 不在 techno-optimist 射程 • [权4] 护城河 20/40 偏弱 · 没有网络效应锁定 • [权3] TAM 不够大 · 天花板低
💬 "这只票 没有网络效应、没有平台锁定,只是个 feature 不是 company。Pass。 看空核心:非软件/AI 原生 · 不在 techno-optimist 射程"
▸ 观望 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • 3y 营收增速 69% · 增长曲线在 hyper 段
❌ 未命中
  • 非软件/AI 原生 · 不在 techno-optimist 射程
  • 护城河 20/40 偏弱 · 没有网络效应锁定
  • TAM 不够大 · 天花板低
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-5 年,跟随公司成长曲线
💰 仓位风格中度集中 20-30 只,成长最猛的票重仓
🔄 翻盘条件增长失速 · 估值与成长严重背离(PEG>2)· 护城河被穿
吉姆·查诺斯 C · 宏观 23分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] 非美上市中概 · 跳过 Chanos 黑名单 ❌ 未达标准: • [权5] 审计有保留意见 · 立即怀疑 • [权5] OCF/净利 0.0 · 大幅背离 · 可能账面利润
💬 "CEO 在媒体上越活跃,我越想看应收账款。这只票 是教科书级的 promotional company。 看空核心:审计有保留意见 · 立即怀疑"
▸ 做空候选 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • 非美上市中概 · 跳过 Chanos 黑名单
❌ 未命中
  • 审计有保留意见 · 立即怀疑
  • OCF/净利 0.0 · 大幅背离 · 可能账面利润
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架数周到数月,跟随宏观节奏与流动性窗口
💰 仓位风格按赔率分配,对的时候敢重仓,错的时候立即认错
🔄 翻盘条件宏观叙事被证伪 · 央行/政策转向 · 赔率变得不利
段永平 E · 中国 21分 conf 100
✅ 符合标准: • [权4] 治理干净 ❌ 未达标准: • [权5] 生意质量一般 • [权4] 价格不对,PE 50 分位 • [权3] PE 44 太贵 · 段永平历史买入都是相对便宜时 • [权3] 10 年后看不清
💬 "看 10 年想不明白的公司我不买。这家我没看懂。 看空核心:生意质量一般"
▸ 观望 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • 治理干净
❌ 未命中
  • 生意质量一般
  • 价格不对,PE 50 分位
  • PE 44 太贵 · 段永平历史买入都是相对便宜时
  • 10 年后看不清
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架10-20 年,好的公司尽可能长;搞懂了就敢重仓
💰 仓位风格极度集中:Apple 占他组合大半;敢 all-in 到自己真的懂的
🔄 翻盘条件生意的本质变了(不是季度波动)· 管理层 incentive 偏移 · 自己真的不懂了就卖
张坤 E · 中国 0分 conf 100
❌ 未达标准: • [权5] ROE 持续性 2/5 • [权3] 净利率 3.6% 无定价权 • [权3] 品牌壁垒不强 • [权3] PE 44 超出张坤历史持仓估值上限
💬 "ROE 波动太大,缺乏持续性。 看空核心:ROE 持续性 2/5"
▸ 回避 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
❌ 未命中
  • ROE 持续性 2/5
  • 净利率 3.6% 无定价权
  • 品牌壁垒不强
  • PE 44 超出张坤历史持仓估值上限
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-5 年中期;白酒、医药、大消费要看够一个周期
💰 仓位风格易方达蓝筹前十大长期占 70%+,低换手;好公司等回调
🔄 翻盘条件ROE 连续 2 年掉队行业平均 · 估值分位超 90% · 管理层大规模变动
张磊 E · 中国 17分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] 非纯周期 · 适合做时间朋友 ❌ 未达标准: • [权5] 汽车 · 偏短周期 · 不在高瓴 thesis • [权5] 非细分龙头或护城河弱 · 不入 portfolio • [权4] 复利 track record 不足
💬 "创始人已经离场,这只票 失去了长期对齐的锚。这不是高瓴的菜。 看空核心:汽车 · 偏短周期 · 不在高瓴 thesis"
▸ 回避 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • 非纯周期 · 适合做时间朋友
❌ 未命中
  • 汽车 · 偏短周期 · 不在高瓴 thesis
  • 非细分龙头或护城河弱 · 不入 portfolio
  • 复利 track record 不足
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-5 年,等好公司给好价格
💰 仓位风格偏集中,单票 5-15%;深度研究后重仓
🔄 翻盘条件ROE / 净利率掉队行业 · 管理层或核心业务大变 · 估值分位过高
克利夫·阿斯尼斯 G · 量化 17分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] PE 44 在合理区 · 非彩票 ❌ 未达标准: • [权4] PE 44 + PB 1.4 · 价值因子打分低 • [权4] ROE 22.4% + 负债 71% · 质量因子打分低 • [权3] YTD 0.0% · 动量不够 • [权3] ROE 5y 最低 -33.6% · 不稳
💬 "这只票 是典型的 lottery ticket:高波动、负质量、纯靠故事。学术文献对这种票的长期回报只有一个词:糟糕。 看空核心:PE 44 + PB 1.4 · 价值因子打分低"
▸ 回避 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • PE 44 在合理区 · 非彩票
❌ 未命中
  • PE 44 + PB 1.4 · 价值因子打分低
  • ROE 22.4% + 负债 71% · 质量因子打分低
  • YTD 0.0% · 动量不够
  • ROE 5y 最低 -33.6% · 不稳
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架由模型决定,通常数天到数周
💰 仓位风格等权或风险平价分散,单票权重由模型算
🔄 翻盘条件因子 IC 衰减 · Sharpe 下降 · 市场微观结构改变
黄仁勋 H · 科技 0分 conf 100
❌ 未达标准: • [权5] 不在 AI 算力链 · Jensen 没视角 • [权4] 非生态核心 · 容易被替代 • [权4] 增速 14% · 没吃到 Capex 红利 • [权3] 毛利率 27% · 缺定价权
💬 "汽车 跟 AI 算力链没有交集,这不是我视野里的供应商。 看空核心:不在 AI 算力链 · Jensen 没视角"
▸ 回避 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
❌ 未命中
  • 不在 AI 算力链 · Jensen 没视角
  • 非生态核心 · 容易被替代
  • 增速 14% · 没吃到 Capex 红利
  • 毛利率 27% · 缺定价权
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架5-10 年技术周期,跟随平台迁移(AI/EV/AGI/数字资产)
💰 仓位风格极度集中——All in 自己看得最清的产业链节点
🔄 翻盘条件技术路线被颠覆 · scaling 失效 · 产业链节点被绕过
山姆·奥特曼 H · 科技 20分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] 非纯应用层 · 更深一层 · 抗 GPT-N 颠覆 ❌ 未达标准: • [权5] 汽车 · AGI 不直接传导 • [权4] 护城河 20/40 · 偏应用层 · 易被颠覆 • [权3] 不卡 AGI 瓶颈 · Altman 没特别多看
💬 "这只票 在纯应用层,下一代模型可能把它的护城河直接蒸发。Build with the model, not against it。 看空核心:汽车 · AGI 不直接传导"
▸ 回避 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • 非纯应用层 · 更深一层 · 抗 GPT-N 颠覆
❌ 未命中
  • 汽车 · AGI 不直接传导
  • 护城河 20/40 · 偏应用层 · 易被颠覆
  • 不卡 AGI 瓶颈 · Altman 没特别多看
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架5-10 年技术周期,跟随平台迁移(AI/EV/AGI/数字资产)
💰 仓位风格极度集中——All in 自己看得最清的产业链节点
🔄 翻盘条件技术路线被颠覆 · scaling 失效 · 产业链节点被绕过
Serenity I · 卡位 0分 conf 100
❌ 未达标准: • [权5] 不在 AI 产业链上 —— 对我没有意义 • [权5] AI 卡位分仅 8.0,卡位不够硬 • [权5] 可替代性偏高,三家都能供,不是真瓶颈 • [权4] 市值 33 亿偏大或不在链上,弹性有限
💬 "这只票 在 汽车 里随便就能被替代,三家厂都能供——没有卡点,对我没任何意义。Pass。 看空核心:不在 AI 产业链上 —— 对我没有意义"
▸ 回避 · 周期 短线
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❌ 未命中
  • 不在 AI 产业链上 —— 对我没有意义
  • AI 卡位分仅 8.0,卡位不够硬
  • 可替代性偏高,三家都能供,不是真瓶颈
  • 市值 33 亿偏大或不在链上,弹性有限
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架thesis-driven,从信息差到机构 rotation 兑现,典型数月到 1-2 年;瓶颈逻辑不破就拿住
💰 仓位风格极度集中 + 约 1.3-1.4x margin,最高信念的卡点敢满仓重押;不在链上的一律 0 仓
🔄 翻盘条件卡位被证伪(出现可替代方案 / 新增产能放量)· 供给从紧转松 · 下游 roadmap 绕过该节点 · 估值已反映瓶颈、信息差消失
比尔·格利 B · 成长 28分 conf 99
✅ 符合标准: • [权4] 3y 营收增速 69% · 需求强度真实 ❌ 未达标准: • [权5] 非 marketplace/SaaS · 偏离 Gurley 射程 • [权5] 毛利率 27% / 净利率 3.6% · 单位经济不健康
💬 "这只票 的 EV/Revenue 已经脱离地心引力。估值不是荣誉勋章,是负债——汽车 风口越大,这种票摔得越疼。 看空核心:非 marketplace/SaaS · 偏离 Gurley 射程"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 3y 营收增速 69% · 需求强度真实
❌ 未命中
  • 非 marketplace/SaaS · 偏离 Gurley 射程
  • 毛利率 27% / 净利率 3.6% · 单位经济不健康
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-5 年,跟随公司成长曲线
💰 仓位风格中度集中 20-30 只,成长最猛的票重仓
🔄 翻盘条件增长失速 · 估值与成长严重背离(PEG>2)· 护城河被穿
迈克尔·塞勒 H · 科技 27分 conf 99
✅ 符合标准: • [权3] 负债率 71% · 可以叠 BTC 杠杆 ❌ 未达标准: • [权5] 无 BTC 敞口 · Saylor 不看 • [权3] 不在法币贬值受益清单
💬 "汽车 跟数字资产没有任何交集,我的框架对它无话可说。 看空核心:无 BTC 敞口 · Saylor 不看"
▸ 观望 · 周期 短线
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✅ 命中
  • 负债率 71% · 可以叠 BTC 杠杆
❌ 未命中
  • 无 BTC 敞口 · Saylor 不看
  • 不在法币贬值受益清单
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架5-10 年技术周期,跟随平台迁移(AI/EV/AGI/数字资产)
💰 仓位风格极度集中——All in 自己看得最清的产业链节点
🔄 翻盘条件技术路线被颠覆 · scaling 失效 · 产业链节点被绕过
查马斯 B · 成长 33分 conf 98
✅ 符合标准: • [权4] 毛利率 27% · 路径清晰 ❌ 未达标准: • [权4] 传统行业 · 不在 disruption 列表 • [权4] TAM 不够大 · 给不出 10x
💬 "披露质量这么差的公司,汽车 再热我也不碰。Transparency or pass。 看空核心:传统行业 · 不在 disruption 列表"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 毛利率 27% · 路径清晰
❌ 未命中
  • 传统行业 · 不在 disruption 列表
  • TAM 不够大 · 给不出 10x
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-5 年,跟随公司成长曲线
💰 仓位风格中度集中 20-30 只,成长最猛的票重仓
🔄 翻盘条件增长失速 · 估值与成长严重背离(PEG>2)· 护城河被穿
邓普顿 A · 价值 0分 conf 96
❌ 未达标准: • [权5] PE 分位 50,离悲观点还远 • [权3] PE 高于同行均值 • [权3] 市场热度 100 偏高
💬 "全球同类公司估值都更便宜,为什么买这个? 看空核心:PE 分位 50,离悲观点还远"
▸ 回避 · 周期 中长线
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❌ 未命中
  • PE 分位 50,离悲观点还远
  • PE 高于同行均值
  • 市场热度 100 偏高
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-10 年,等公司兑现内在价值
💰 仓位风格集中 10-20 只,重仓高确定性机会
🔄 翻盘条件基本面永久性恶化 · 管理层诚信受损 · 安全边际被市场吃掉
卡拉曼 A · 价值 0分 conf 96
❌ 未达标准: • [权5] 无 30% 安全边际 • [权4] 下行保护不足 • [权3] 缺乏明确催化剂
💬 "最坏情况下这票能亏 50%,风险回报比不对。 看空核心:无 30% 安全边际"
▸ 回避 · 周期 中长线
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❌ 未命中
  • 无 30% 安全边际
  • 下行保护不足
  • 缺乏明确催化剂
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架灵活,有机会就出手,没机会就拿现金;特殊事件驱动为主
💰 仓位风格可以 30-50% 现金等机会;单票 5-10%,特殊情形可更高
🔄 翻盘条件安全边际消失(市值接近 NAV)· 催化剂被推迟或取消 · 出现更好的错杀机会
彼得·蒂尔 B · 成长 0分 conf 96
❌ 未达标准: • [权5] 垄断度不够 • [权3] 网络效应 5/10 弱 • [权3] 规模优势不足
💬 "竞争激烈意味着这是失败者的游戏。 看空核心:垄断度不够"
▸ 回避 · 周期 中长线
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❌ 未命中
  • 垄断度不够
  • 网络效应 5/10 弱
  • 规模优势不足
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架Power law 回报,一笔对的能 cover 所有错的;持有至 IPO/被收购
💰 仓位风格极度不分散,单笔可 30%+;先找垄断再谈估值
🔄 翻盘条件竞争进入(垄断破) · 网络效应被新技术绕过 · 管理层卖股转向
木头姐 B · 成长 20分 conf 96
✅ 符合标准: • [权3] 3 年营收复合 69% 高速增长 ❌ 未达标准: • [权5] 行业增速 0% < 20%,增长太慢 • [权5] 不在 ARK 五大创新平台范畴 • [权2] 1Y 回撤 -75% 过大,即使颠覆也要风控
💬 "技术路线不确定,还没到成本曲线拐点,太早了。 看空核心:行业增速 0% < 20%,增长太慢"
▸ 回避 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 3 年营收复合 69% 高速增长
❌ 未命中
  • 行业增速 0% < 20%,增长太慢
  • 不在 ARK 五大创新平台范畴
  • 1Y 回撤 -75% 过大,即使颠覆也要风控
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架5 年视角看颠覆性技术拐点;短期波动不是卖出理由
💰 仓位风格高 β 组合单票可 10%+,接受 50% 回撤换 10x 上行
🔄 翻盘条件S-curve 采用率斜率走平 · 监管禁令 · 核心技术被更新范式替代
达里奥 C · 宏观 0分 conf 96
❌ 未达标准: • [权4] 非降息周期 • [权3] 负债率 71% 偏高 • [权2] 股息率 0.0% 低
💬 "债务周期晚期 + 信贷收紧,风险资产都要小心。 看空核心:非降息周期"
▸ 回避 · 周期 短线
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❌ 未命中
  • 非降息周期
  • 负债率 71% 偏高
  • 股息率 0.0% 低
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架All Weather 全天候配置,再平衡周期约 1 年;单次押注几天到几月
💰 仓位风格风险平价:每类资产的波动率贡献相等,不看单票
🔄 翻盘条件经济周期象限切换(增长↑↓ × 通胀↑↓ 四宫格)· 央行政策拐点 · 长债利率结构破位
德鲁肯米勒 C · 宏观 0分 conf 96
❌ 未达标准: • [权4] 未来增长不明确 • [权3] 流动性不利 • [权3] 无明确主题
💬 "流动性还在收紧,这种估值站不住。 看空核心:未来增长不明确"
▸ 回避 · 周期 短线
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❌ 未命中
  • 未来增长不明确
  • 流动性不利
  • 无明确主题
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架灵活,从几周到 2 年;对错都要快速反应
💰 仓位风格不对的时候只下小注,极度对的时候 all-in;集中非常高
🔄 翻盘条件央行立场转向 · 自己的赔率判断被市场证伪 · 发现更大赔率的品种
索罗斯 C · 宏观 28分 conf 94
✅ 符合标准: • [权4] 研报目标涨幅 0% · 未到狂热 ❌ 未达标准: • [权4] 价格不低于基本面共识 · 无做多反身性空间 • [权3] 宏观中性 • [权3] 无明确趋势
💬 "重要的不是判断对错,而是赚多亏少——现在赢面不够。 看空核心:价格不低于基本面共识 · 无做多反身性空间"
▸ 观望 · 周期 短线
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✅ 命中
  • 研报目标涨幅 0% · 未到狂热
❌ 未命中
  • 价格不低于基本面共识 · 无做多反身性空间
  • 宏观中性
  • 无明确趋势
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架反身性循环一轮,通常数周到数月,随时可翻转
💰 仓位风格重仓押一次(sterling 1992 那种),但任何时候都可反向
🔄 翻盘条件市场停止验证我的叙事(反身性反转)· 基本面超出错误区间 · 更好的非对称机会出现
霍华德·马克斯 C · 宏观 20分 conf 92
✅ 符合标准: • [权2] 最大回撤 -75% ❌ 未达标准: • [权4] 情绪温度 100 偏高 • [权4] PE 50 分位不便宜
💬 "估值最终会回归均值,现在追高是交税。 看空核心:情绪温度 100 偏高"
▸ 回避 · 周期 短线
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✅ 命中
  • 最大回撤 -75%
❌ 未命中
  • 情绪温度 100 偏高
  • PE 50 分位不便宜
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架完整的市场周期(通常 5-7 年),周期位置决定进出
💰 仓位风格逆向:别人抢时不买,别人弃时买;单票仓位按风险定价调
🔄 翻盘条件二阶思维反转(我对多数人的判断变了)· 风险溢价收敛到极值 · 周期钟摆触顶
利弗莫尔 D · 技术 27分 conf 90
✅ 符合标准: • [权3] 均线多头 ❌ 未达标准: • [权5] Stage 4 非上升 • [权3] 位置不利
💬 "没突破关键位,量能也不对,不做。 看空核心:Stage 4 非上升"
▸ 观望 · 周期 短线
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✅ 命中
  • 均线多头
❌ 未命中
  • Stage 4 非上升
  • 位置不利
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架吃完主升浪,通常数周到数月,坐住比交易难
💰 仓位风格试仓-验证-加仓-重仓 pyramid;错了立刻止损走人
🔄 翻盘条件关键支撑破位 · 领涨股走弱 · 整体市场 tone 改变 · 任何反向信号 '立即 get out'
江恩 D · 技术 33分 conf 84
✅ 符合标准: • [权2] 年化波动 49% ❌ 未达标准: • [权4] 趋势不利
💬 "时间窗口进入高风险区。 看空核心:趋势不利"
▸ 观望 · 周期 短线
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✅ 命中
  • 年化波动 49%
❌ 未命中
  • 趋势不利
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架数周到 3 个月,跟趋势做,破位就走
💰 仓位风格Pyramid 加仓,亏损严格控制在单笔 2% 以内
🔄 翻盘条件关键均线破位 · 量能背离 · 相对强度掉出前列
谢治宇 E · 中国 33分 conf 84
✅ 符合标准: • [权2] 营收增速 13.6% ❌ 未达标准: • [权4] PEG 失衡
💬 "成长质量一般,估值又不便宜,没想法。 看空核心:PEG 失衡"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 营收增速 13.6%
❌ 未命中
  • PEG 失衡
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-5 年,等好公司给好价格
💰 仓位风格偏集中,单票 5-15%;深度研究后重仓
🔄 翻盘条件ROE / 净利率掉队行业 · 管理层或核心业务大变 · 估值分位过高
纳瓦尔 B · 成长 36分 conf 97
✅ 符合标准: • [权4] ROE 持续 · 长期复利的标的 • [权3] 非零和游戏 · 创造真实价值 ❌ 未达标准: • [权5] 重资产/重服务 · 缺可复制杠杆 • [权4] 护城河 20/40 · 谁都能干 • [权3] 净利不复利 · 不在长期主义清单
💬 "这只票 的杠杆雏形有了,但还看不出十年后它是否还在。判断力比勤奋值钱——我先不动。 观望:ROE 持续 · 长期复利的标的;但 重资产/重服务 · 缺可复制杠杆"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • ROE 持续 · 长期复利的标的
  • 非零和游戏 · 创造真实价值
❌ 未命中
  • 重资产/重服务 · 缺可复制杠杆
  • 护城河 20/40 · 谁都能干
  • 净利不复利 · 不在长期主义清单
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-5 年,跟随公司成长曲线
💰 仓位风格中度集中 20-30 只,成长最猛的票重仓
🔄 翻盘条件增长失速 · 估值与成长严重背离(PEG>2)· 护城河被穿
米内尔维尼 D · 技术 37分 conf 97
✅ 符合标准: • [权4] MA 堆叠 • [权2] RSI 53 ❌ 未达标准: • [权5] 不在 Stage 2,不碰 • [权3] 距高点 -27% 过远 • [权2] YTD 0% 弱
💬 "技术面还没到位。 观望:MA 堆叠;但 不在 Stage 2,不碰"
▸ 观望 · 周期 短线
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✅ 命中
  • MA 堆叠
  • RSI 53
❌ 未命中
  • 不在 Stage 2,不碰
  • 距高点 -27% 过远
  • YTD 0% 弱
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架VCP 突破后 3-6 个月吃主升浪;跌破 20 日立即减仓
💰 仓位风格初始 25% 仓位,确认追加至 100%;亏损不超过整仓 2%
🔄 翻盘条件跌破 10/20 日均线 · 放量下跌 · 趋势模板 8 条件中 3 项以上失效
迈克尔·伯利 C · 宏观 41分 conf 96
✅ 符合标准: • [权5] PE 44 · PS 0.0 · 未在 Burry 空头清单 ❌ 未达标准: • [权4] 近期高管减持 · Burry 大空信号 • [权3] 负债率 71% · 雷点
💬 "这只票 还不够便宜到让我无视 汽车 的周期风险。Watch. Wait. Reread the filings。 观望:PE 44 · PS 0.0 · 未在 Burry 空头清单;但 近期高管减持 · Burry 大空信号"
▸ 无明确做空逻辑 · 周期 短线
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✅ 命中
  • PE 44 · PS 0.0 · 未在 Burry 空头清单
❌ 未命中
  • 近期高管减持 · Burry 大空信号
  • 负债率 71% · 雷点
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架数周到数月,跟随宏观节奏与流动性窗口
💰 仓位风格按赔率分配,对的时候敢重仓,错的时候立即认错
🔄 翻盘条件宏观叙事被证伪 · 央行/政策转向 · 赔率变得不利
马斯克 H · 科技 58分 conf 96
✅ 符合标准: • [权4] 垂直整合明显 · 成本结构可控 • [权3] 非传统 OEM · 在变革侧 ❌ 未达标准: • [权5] 汽车 · 不是 Musk 第一性能颠覆的
💬 "这只票 的方向对,但 production hell 还没走完。等下一次产能爬坡数据。 观望:垂直整合明显 · 成本结构可控;但 汽车 · 不是 Musk 第一性能颠覆的"
▸ 关注 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • 垂直整合明显 · 成本结构可控
  • 非传统 OEM · 在变革侧
❌ 未命中
  • 汽车 · 不是 Musk 第一性能颠覆的
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架5-10 年技术周期,跟随平台迁移(AI/EV/AGI/数字资产)
💰 仓位风格极度集中——All in 自己看得最清的产业链节点
🔄 翻盘条件技术路线被颠覆 · scaling 失效 · 产业链节点被绕过
布拉德·格斯特纳 B · 成长 52分 conf 95
✅ 符合标准: • [权4] 增速 + 净利率 = 69+4 ≥ 40 · 优质 SaaS • [权3] 行业排名 #1 · category leader • [权3] PEG 0.6 or 增速 69% · 贵但合理 ❌ 未达标准: • [权5] 非 AI/云赛道 · Gerstner 不重仓 • [权4] 增速持平或减速 · 不是加速段
💬 "这只票 的 Rule of 40 在及格线附近晃,下季度 guidance 决定方向。Hold, don't add。 观望:增速 + 净利率 = 69+4 ≥ 40 · 优质 SaaS;但 非 AI/云赛道 · Gerstner 不重仓"
▸ 关注 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • 增速 + 净利率 = 69+4 ≥ 40 · 优质 SaaS
  • 行业排名 #1 · category leader
  • PEG 0.6 or 增速 69% · 贵但合理
❌ 未命中
  • 非 AI/云赛道 · Gerstner 不重仓
  • 增速持平或减速 · 不是加速段
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-5 年,跟随公司成长曲线
💰 仓位风格中度集中 20-30 只,成长最猛的票重仓
🔄 翻盘条件增长失速 · 估值与成长严重背离(PEG>2)· 护城河被穿
冯柳 E · 中国 57分 conf 86
✅ 符合标准: • [权4] PE 分位 50 · 回撤 -75% ❌ 未达标准: • [权3] 预期差不大
💬 "我只能依靠时间、赔率与常识,现在时机不明。 观望:PE 分位 50 · 回撤 -75%;但 预期差不大"
▸ 关注 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • PE 分位 50 · 回撤 -75%
❌ 未命中
  • 预期差不大
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-6 个月等错杀修复,弱者体系不预测只应对
💰 仓位风格偏均衡,单票不超 10%;用足够差价换取错了也能扛
🔄 翻盘条件基本面证伪(订单/产能/客户反馈)· 价格修复完毕 · 发现更大错杀
达瓦斯 D · 技术 37分 conf 83
✅ 符合标准: • [权3] MA 支撑 ❌ 未达标准: • [权5] 非上升箱体
💬 "箱顶未破不做。 观望:MA 支撑;但 非上升箱体"
▸ 观望 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • MA 支撑
❌ 未命中
  • 非上升箱体
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架数周到 3 个月,跟趋势做,破位就走
💰 仓位风格Pyramid 加仓,亏损严格控制在单笔 2% 以内
🔄 翻盘条件关键均线破位 · 量能背离 · 相对强度掉出前列
西蒙斯 G · 量化 40分 conf 82
✅ 符合标准: • [权2] 波动 49% 适合 ❌ 未达标准: • [权3] YTD 负收益
💬 "模型无明确信号。 观望:波动 49% 适合;但 YTD 负收益"
▸ 观望 · 周期 短线
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✅ 命中
  • 波动 49% 适合
❌ 未命中
  • YTD 负收益
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架平均持仓 < 2 天;数秒到数月组合,完全由模型决定
💰 仓位风格等权数千只,单票仓位 < 0.5%;风险预算由协方差决定
🔄 翻盘条件模型信号 Sharpe 跌破 0.5 · 因子衰减 · 市场结构变化(如交易制度改变)
罗伯逊 C · 宏观 57分 conf 81
✅ 符合标准: • [权4] 行业排名第 1 ❌ 未达标准: • [权3] 基本面平庸
💬 "排名中位,不做。 观望:行业排名第 1;但 基本面平庸"
▸ 关注 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • 行业排名第 1
❌ 未命中
  • 基本面平庸
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架数周到数月,跟随宏观节奏与流动性窗口
💰 仓位风格按赔率分配,对的时候敢重仓,错的时候立即认错
🔄 翻盘条件宏观叙事被证伪 · 央行/政策转向 · 赔率变得不利
💰
如果现在买 1 万块
按入场价 HK$34.9 计算:
最坏情况 · 5%-97.8% → HK$220
偏差情况 · 25%-45.9% → HK$5,410
合理情况 · 40%+15.0% → HK$11,500
乐观情况 · 25%+56.4% → HK$15,640
极致乐观 · 5%+112.8% → HK$21,280
🔗
跟它最像的另外几只票
暂无可比股
🚪
出现这些信号就离场
股价跌破 HK$30.71(当前价 -12%)→ 无条件止损
下季度营收同比转负 → 基本面反转信号
下次业绩预告低于 +10% → 预期管理失守
顶级游资 席位大额卖出 > 2 亿 → 顶级资金撤离信号
PE 站上 5 年 90 分位 → 泡沫区获利了结

大佬抄作业

暂无公募基金持仓数据

全维深度透视

💰 财务面 · FUNDAMENTALS
DIM 01 · WEIGHT ★★★★★
财报扎实度
Financials
6
ROE 22.4% · 营收增速 +13.6% · 负债率 71%
📊 营收(亿)· 金线=同比增速 %
340.56357.891451.141648.88 2022202320242025
ROE
22.4%
↑ 56.0
净利
59.57亿
↑ 97.9
💪 财务健康度
流动比率
1.1
资产负债率 %
70.9
ROIC %
7.0
  • ROE 最新 22.4%
  • 资产负债率 71% 偏高
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
{
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    "2022",
    "2023",
    "2024",
    "2025"
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DIM 10 · WEIGHT ★★★★★
估值多维
Valuation
5
PE 44.477410821024 · 5 年 50 分位 · 行业均值 —
50% PE 5 年分位数
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44.477410821024
行业均值
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数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
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DIM 14 · WEIGHT ★★★☆☆
护城河 (5 类)
Moat
6
护城河需定性评估
无形转换网络规模有效规模
• switching: Oct 27, 2025 · 與華為聯手打造問界的賽力斯 (09927) 10 月 27 日起招股,入場費 13282.6 元,集資最多 132 億元,引入 20 餘家基石投資者,股價較 A 股折讓近
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
{
  "intangible": "—",
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📈 行情面 · MARKET ACTION
DIM 02 · WEIGHT ★★★★☆
K 线技术面
Technical
3
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MA20 MA60
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48.9%
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-74.9%
  • 最大回撤 -74.9%
数据来源: 官方接口
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... (truncated)
DIM 12 · WEIGHT ★★★★☆
资金面
Capital Flow
6
主力 5日 — · 12 个月解禁 0 次
主力资金 20日
数据暂缺
大宗交易
无近期大宗
股东户数
数据暂缺
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数据暂缺
数据来源: 公开信息
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DIM 16 · WEIGHT ★★★★☆
龙虎榜
Dragon-Tiger
5
近 30 天上榜 0 次 · 识别游资 0 位
🏛 机构 — 🐉 游资 —
近 30 天上榜 —
数据来源: 官方接口
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🏭 行业面 · INDUSTRY CHAIN
DIM 04 · WEIGHT ★★★★☆
同行对比
Peers
5
无同行数据
🏆 同业估值对比
公司 PE PB ROE 营收增速
⭐ 09927.HK 44.5 1.44 None -7.9%
📊 关键指标 vs 行业均值
数据来源: 官方接口
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DIM 05 · WEIGHT ★★★★☆
上下游产业链
Supply Chain
5
产业链数据不完整
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→
COMPANY
本公司
→
DOWNSTREAM
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DIM 07 · WEIGHT ★★★★☆
行业景气
Industry
7
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—
渗透率
—
周期
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数据来源: 公开信息
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DIM 08 · WEIGHT ★★★☆☆
原材料
Raw Materials
6
原材料成本关注中
🔩 核心: 玄武门 之变 - 维基百科,自由的百科全书 — 5 天之前 · 政變成功,李建成及李元吉被射殺,李世民掌握唐朝政府實權,…
📉 12M: —
💰 成本占比: — · 🌍 进口依赖: —
数据来源: 公开信息
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    "snippet": "玄武门 之变 - 维基百科,自由的百科全书 — 5 天之前 · 政變成功,李建成及李元吉被射殺,李世民掌握唐朝政府實權,並成為 皇太子。 不久後登基為帝,為 唐太宗。 玄武門之變 …;玄武门 - 维基百科,自由的百科全书 — 5 天之前 · 玄武 是 中国传统文化 中的 四象 之一,根据 五行 学说,它是代表 北方 的灵兽,形象是黑色的 龟 与 蛇 合体,故玄武俗称“ …;玄武门 之变(公元626年李世民和李建成、李元吉的储位之争 ... — 玄武门之变,发生于武德九年六月初四(626年7月2日),是唐朝统治集团内部太子李建成、齐王李元吉和秦王李世民之间争夺权力的 …",
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DIM 09 · WEIGHT ★★☆☆☆
期货关联
Futures Link
5
无强关联期货品种
LINKED CONTRACT
无直接关联品种
打通 上 下 游 中国 汽 车 业 抱团过冬才起步_新浪 汽 车 _新浪网 — 但全球 汽 车 行 业 平均利润率水平仅…
数据来源: 公开信息
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🏢 公司面 · COMPANY
DIM 11 · WEIGHT ★★★★☆
管理层与治理
Governance
7
质押记录 0 · 内部交易 无
实控人质押
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—
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暂无公开违规记录
数据来源: 官方接口
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DIM 15 · WEIGHT ★★★★☆
事件驱动
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近期新闻 0 条 · 公告 0 份
暂无事件
数据来源: 公开信息
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DIM 06 · WEIGHT ★★★☆☆
研报观点
Sell-side
5
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  • 缺乏覆盖
数据来源: 官方接口
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🌍 环境面 · ENVIRONMENT
DIM 03 · WEIGHT ★★★☆☆
宏观环境
Macro
6
宏观环境中性
📉
利率
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💱
汇率
中性(人民币走势)
🌐
地缘
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📦
大宗
中性(大宗周期)
数据来源: 公开信息
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        "title": "2026 年 - 维基百科,自由的百科全书",
        "body": "1 天前 · 7月21日——非洲联盟举行关于“到2030年终结艾滋病”的特别首脑会议。 7月23日 邓煜 、 王虹 、 约翰·帕登 和 雅各布·齐默尔曼 获 …",
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... (truncated)
DIM 13 · WEIGHT ★★★☆☆
政策与监管
Policy
6
政策环境中性
方向
—
补贴
—
监管
—
反垄断
—
数据来源: 公开信息
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🛡️ 安全面 · SAFETY & SENTIMENT
DIM 17 · WEIGHT ★★★☆☆
舆情与大V
Sentiment
6
雪球热度上榜 0 次
100
雪球热度
📣 —
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😊 正面 67.0%
数据来源: 官方接口
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      {
        "title": "Jobs and Recruitment on chinajobsdaily.com, the #1 job site for ...",
        "body": "2026年9月29日 · China's #1 job and career site for foreigners, with jobs from top employers all over China added daily!",
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        "body": "Search jobs in Beijing, Beijing. Get the right job in Beijing with company ratings & salaries. 2,139 open jobs in Beijing. Get hired!",
        "url": "https://www.glassdoor.com/Job/beijing-jobs-SRCH_IL.0,7_IC2398510.htm"
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        "body": "2026年10月8日 · 置身 @路易威登 新季秀场,感受时装与身体的默契。 与我一同回顾大秀 O 路易威登,重温时装的率性之美。 #LV春 …",
        "url": "https://weibo.com/"
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... (truncated)
DIM 18 · WEIGHT ★★★★★
杀猪盘检测
Trap Scan
9
🟢 未发现推广痕迹
1
2
3
4
5
6
7
8
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🟢 安全
数据来源: 官方接口
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        "url": "https://stock.finance.sina.com.cn/hkstock/news/09927.html"
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        "body": "Sep 29, 2026 · 赛力斯 ( 09927 )午后涨超5%。截至发稿,涨5.10%,报34.22港元,成交额3493.35万港元。消息面上,赛豆AIVA汽车宣布,旗下首款量产车 ...",
        "url": "https://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/marketalerts/2026-09-29/doc-initnmwm2918190.shtml"
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        "title": "边界约束对直 升 机尾 操 纵 拉 杆安装频率影响分析",
        "body": "本文采用弹簧刚度表征尾 操 纵 拉 杆边界约束,并基于Ritz法建立尾 操 纵 拉 杆理论模型,分析讨论了边界约束对尾斜
... (truncated)
DIM 19 · WEIGHT ★★★★☆
实盘比赛持仓
Live Contests
5
雪球 0 个组合持有 · 0 个收益 >50%
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XUEQIU 组合
—
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数据来源: 官方接口
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    "hint": "set UZI_XQ_LOGIN=1 + run `python -m lib.xueqiu_browser login` (one-time)"
  },
  "tgb_mentions": null,
  "ths_simu": [
    {
      "note": "ths simu endpoint requires login or blocked"
    }
  ],
  "dpswang": null,
  "summary": {
    "xueqiu_cubes_total": 0,
    "high_return_cubes": 0,
    "s_tier_holders": 0,
    "a_tier_holders": 0,
    "b_tier_holders": 0,
    "tgb_mentions_count": 0,
    "ths_evidence_count": 0,
    "xueqiu_login_required": true,
    "xueqiu_source": "http"
  },
  "fallback_queries": [
    "淘股吧 实盘 9927 持仓",
    "挑战者杯 9927",
    "雪球 实盘组合 9927 50%",
    "全国期货实盘大赛 9927"
  ],
  "_note": "⚠️ XueQiu cubes 接口 2026 起需登录。当前未启用 Playwright 登录,0 cube 收录。如需启用:export UZI_XQ_LOGIN=1 然后 python -m lib.xueqiu_browser login 一次性登录。或 --skip-login-sources 接受跳过(其他维度不影响)。"
}

机构级估值建模

DCF VALUATION 2-Stage FCF + Gordon Growth Terminal
dim 20.dcf
WACC
6.96%
k_e 8.5% · k_d 3.4%
内在价值 / 股
HK$1759.1
vs 当前 HK$34.9
安全边际
+4940.4%
🟢 深度低估 — 安全边际充足
终值占 EV
68.9%
高度依赖 g
📐 计算推导(7 步)
  1. Step 1 · WACC: CAPM k_e=8.50%, 税后 k_d=3.38%, 加权 WACC=6.96%
  2. Step 2 · 基期 FCF=47.66 亿
  3. Step 3 · 两段增长 10% (5年) → 5% (5年)
  4. Step 4 · 显式期 PV 合计 518.8 亿
  5. Step 5 · 终值 @ g=2.5% → PV=1148.8 亿(占 EV 的 69%)
  6. Step 6 · EV 1667.6 亿 − 净债 0.0 亿 = 股权价值 1667.6 亿(净债桥缺失 · EV≈股权价值 · 高杠杆公司会高估)
  7. Step 7 · 每股内在价值 HK$1759.10(当前价 HK$34.90,安全边际 +4940.4%)
📊 5×5 敏感性表(WACC × 终值 g)· 中心 = 基础案例
g=1.5%g=2.0%g=2.5%g=3.0%g=3.5%
WACC 5.0%HK$2476.29HK$2802.6HK$3261.58HK$3954.71HK$5122.6
WACC 6.0%HK$1894.73HK$2068.48HK$2292.45HK$2592.07HK$3013.5
WACC 7.0%HK$1527.5HK$1631.63HK$1759.1HK$1918.76HK$2124.57
WACC 8.0%HK$1274.98HK$1342.34HK$1422.03HK$1517.79HK$1635.02
WACC 9.0%HK$1090.97HK$1136.94HK$1190.02HK$1252.01HK$1325.36
COMPS 同行对标 · 分位分析
⚪ 同行样本不足 · 无法对标
METRICMINMEDIANMAX目标分位
隐含每股价(基于同行中位数倍数)
—
QUICK LBO PE 买方视角 · 5 年退出
入场 EBITDA
99.28 亿
EV 794.24 亿
杠杆倍数
5.0x
债 496.4 亿
退出 IRR
21.7%
MOIC 2.67x
结论
🟢 PE 买方可赚 20%+ IRR
5 年 EBITDA 路径
债务偿还进度
INITIATING COVERAGE 机构首次覆盖 · JPM/GS/MS 格式
RATING
买入 (Overweight)
TARGET
HK$1759.1
CURRENT
HK$34.9
UPSIDE
+4940.4%
我们首次覆盖—(09927.HK),给予「买入 (Overweight)」评级,目标价 HK$1759.10,较现价 HK$34.90 空间 +4940.4%。公司属于汽车行业,最新 ROE 22.4%。
💪 INVESTMENT THESIS
  • 营收高增长 Medium
    3 年复合 69% 增速,高于行业中位数
⚠️ KEY RISKS
  • ● 财务杠杆偏高 (High)
    资产负债率 71%
  • ● ROE 波动大 (Medium)
    5 年 ROE 最低点 -33.6%
  • ● 近期动量弱 (Low)
    较 60 日高点 -27%
  • ● 宏观 / 行业需求下行 (Medium)
    景气周期风险
IC MEMO 投委会备忘录 · 8 章节
RECOMMENDATION
⚪ 观望 (HOLD)
📊 三情景回报分析
Bull (乐观) · p=25%
HK$2286.83
+6452.5%
超预期增速 + 估值扩张
Base (中性) · p=50%
HK$1759.1
+4940.4%
DCF 基础假设
Bear (悲观) · p=25%
HK$1231.37
+3428.3%
增速放缓 + 估值压缩
⚠️ 核心风险 + 缓解
  • 财务杠杆风险 (High)
    资产负债率 71% 偏高 · 缓解:监控利息覆盖倍数与再融资窗口
CATALYST CALENDAR 催化剂日历 · 影响分级
共 4 条 · 1 高影响
2026-11-14
股东大会 / 投资者关系活动
medium
2026-11-26
美联储 FOMC 会议 (参考)
low
2026-12-14
行业展会 / 新品发布窗口
medium
2027-03-31
季报披露(预计 2027 Q1)
关注营收/净利超预期与否
high
COMPETITIVE Porter 5 Forces + BCG Matrix
行业吸引力 35.0%
新进入者替代品供应商买方现有竞争
BCG 矩阵定位
Dog (瘦狗)
市场份额 0.0% · 市场增速 0.0%
战略建议:考虑剥离 / 收缩

核心风险清单

四派系买入区间

VALUE 价值派
HK$29.66
历史 PE 25 分位
GROWTH 成长派
HK$32.11
PEG 合理区
TECH 技术派
HK$33.15
MA60 支撑位
YOUZI 游资派
HK$34.9
当前情绪未破
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09927.HK · 09927.HK · 总评 42/100 · 谨慎 · 7 派看空 · 基本面 57.3 · 共识 20.5
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FloatFu-true · 游资 SKILLS
DEEP SCAN

09927.HK

09927.HK
HK$34.9
-1.91%
42/100
谨慎 · 7 派看空 · 基本面 57.3 · 共识 20.5
// 50 位大佬投票
强烈买入
0 人
买入
3 人
关注
4 人
观望
15 人
回避
17 人
// 谁最看好你
大卫·肖
77
邓晓峰
76
朱少醒
66
// 谁最看空你
巴菲特
0
邓普顿
0
卡拉曼
0
PUNCHLINE
DCF 认为低估 4940%,LBO IRR 22% 也确认 — 双重信号看多。
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FloatFu-true · 游资 SKILLS
2026-10-15 11:55
09927.HK
09927.HK · 汽车
汽车
💥 DCF 认为低估 4940%,LBO IRR 22% 也确认 — 双重信号看多。
大卫·肖
77
⚡VS
彼得·林奇
11
ALPHA SCORE
42
谨慎 · 7 派看空 · 基本面 57.3 · 共识 20.5
🟢 🟢 安全