O.o
SCANNING · INITIALIZING JURY · LOADING ARENA
FloatFu-true 游资 SKILLS
交易中 · DATA @ 2026-10-15 11:54:28 · UZI v?
执行路径降级:本报告由 legacy 流程生成,pipeline 未完整执行。 RuntimeError: ⛔ BLOCKED by self-review: 02026.HK 有 9 个 critical 问题待修。 → 读 .cache/02026.HK/_review_issues.json → 对每条 critical issue 执行 suggested_fix(agent 补数据 / 重跑 stage2 / 写 agent_analysis) → 全部修完后重跑 assemble_report。 → 如需强制跳过(仅调试):export UZI_SKIP_REVIEW=1 2026-10-15T03:54:28+00:00
🎯 本股识别为 中性兜底 无明显风格倾向 · 全派系等权 fund 55.2→55.2 · panel 0.0→14.6 (+14.6)
// SUBJECT

02026.HK

02026.HK · 软件服务
软件服务
HK$39.36
-8.12%
MCAP130.0亿
PE-16.171631845954
PB1.508985556168
ALPHA SCORE
39
谨慎 · 8 派看空 · 基本面 55.2 · 共识 14.6
🟢
杀猪盘体检 · 🟢 安全 数据正常,未发现明显推广痕迹。

核心结论

// ONE-SHOT CONCLUSION
02026.HK · 38 分 · 谨慎 · 8 派看空。39 位多头评委里 0 人看多,YTD —。02026.HK · ROE 历史与当前估值存在结构性分歧,等待方向明朗。
📈
趋势 TREND
Stage 4 下跌
💰
价位 PRICE
HK$39.36
📊
量能 VOLUME
—
🎯
筹码 CHIPS
非多头
📰
新闻 NEWS
已采集 10 项催化剂事件
⚠️
风险 RISKS
ROE 最新 -10.3% 偏低, 最大回撤 -68.6%
🚀
催化 CATALYSTS
股东大会 / 投资者关系活动, 行业展会 / 新品发布窗口, 季报披露(预计 2027 Q1)
BATTLE PLAN
EntryHK$36.21
Position分批建仓 · 勿满仓
StopHK$33.46
TargetHK$49.2

世纪分歧

THE GREAT DIVIDE

最看多 VS 最看空

⚡ 3 ROUNDS · 隔空辩论 · 最后由 PUNCHLINE 一锤定音
▶ BULL
纳瓦尔
成长 · 中性
57
SCORE
⚡
VS
BEAR ◀
木头姐
成长 · 看空
4
SCORE
ROUND 1
观望:软件服务 · 代码/媒体杠杆型业务;但 护城河 20/40 · 谁都能干
VS
看空核心:行业增速 0% < 20%,增长太慢
ROUND 2
软件服务 · 代码/媒体杠杆型业务 · 非零和游戏 · 创造真实价值 · 3y 净利增速 52% · 复利可见
VS
行业增速 0% < 20%,增长太慢 · 不在 ARK 五大创新平台范畴 · 营收增速 10% 不够颠覆
ROUND 3
综合看,57 分,我的立场不变。
VS
综合看,4 分,风险大于收益。
02026.HK · ROE 历史与当前估值存在结构性分歧,等待方向明朗。
📊 PANEL INSIGHTS · 评委汇总观点 (自动聚合 · agent 未介入)
51 位评委投票聚合:0 看多 · 10 中性 · 29 看空 · 25 不适合该市场。共识度 15%(neutral 半权计入)。

按流派分布:价值派 0✓ / 6✗(主流 看空);成长派 0✓ / 5✗(主流 看空);宏观派 0✓ / 4✗(主流 看空);技术派 0✓ / 2✗(主流 看空);中国价投 0✓ / 5✗(主流 看空);A 股游资 0✓ / 0✗(主流 跳过);量化 0✓ / 2✗(主流 看空);科技领袖派 0✓ / 4✗(主流 看空);AI 卡位猎手 0✓ / 1✗(主流 看空)。

做空派独立观察:2 个做空候选 · 0 个暂无明确做空逻辑。 ⚠️ 无一人看多,压倒性看空——高信念回避信号。
🎭 SCHOOL SCORES · 七大流派各自评分
混合打分 = 0.65 × 实分均值 + 0.35 × 投票共识 · 再做极化拉伸(k=1.3) · 不同哲学给出不同分数 · 分歧越大意味着结论越不稳 · 鼠标悬停查看分量
📉 经典价值派 · 6 人
回避
巴菲特 / 格雷厄姆 / 费雪 / 芒格 一脉
流派分 0.0 · 实分均值 9.5 · 投票共识 0%
📈0 · ⚖️0 · 📉6
📉 成长派 · 9 人
回避
彼得·林奇 / 欧奈尔 / 蒂尔 / 伍德 一脉
流派分 17.8 · 实分均值 24.4 · 投票共识 27%
📈0 · ⚖️4 · 📉5
📉 宏观派 · 5 人
回避
索罗斯 / 达利欧 / 马克斯 一脉
流派分 13.8 · 实分均值 27.6 · 投票共识 12%
📈0 · ⚖️1 · 📉4
⚖️ 技术派 · 4 人
回避
利弗莫尔 / Minervini / 达瓦斯 一脉
流派分 20.0 · 实分均值 25.2 · 投票共识 30%
📈0 · ⚖️2 · 📉2
📉 中式价投 · 7 人
回避
段永平 / 张坤 / 朱少醒 / 冯柳 一脉
流派分 13.8 · 实分均值 24.9 · 投票共识 17%
📈0 · ⚖️2 · 📉5
— A 股游资 · 24 人
不适合
龙虎榜顶流 23 位·章盟主/孙哥/赵老哥为代表
流派分 0.0 · 实分均值 0.0 · 投票共识 0%
📈0 · ⚖️0 · 📉0 · —24
📉 量化派 · 4 人
回避
Simons / Thorp / Shaw 一脉
流派分 18.0 · 实分均值 28.3 · 投票共识 20%
📈0 · ⚖️1 · 📉2 · —1
📉 科技领袖派 · 4 人
回避
黄仁勋 / 马斯克 / Altman / Saylor 一脉
流派分 0.2 · 实分均值 18.0 · 投票共识 0%
📈0 · ⚖️0 · 📉4
📉 AI 卡位/瓶颈猎手 · 1 人
回避
Serenity · AI 供应链卡脖子/瓶颈点
流派分 0.0 · 实分均值 0.0 · 投票共识 0%
📈0 · ⚖️0 · 📉1

评委打分板

0
Bullish · 看多
10
Neutral · 观望
29
Bearish · 看空
10%
Consensus · 共识
JUDGE SEATS · 66 位评委实时投票 (亮绿 = 看多, 亮红 = 看空, 灰 = 中性)
巴菲特
15
格雷厄姆
12
费雪
0
芒格
30
邓普顿
0
卡拉曼
0
彼得·林
11
欧奈尔
20
彼得·蒂
0
木头姐
4
马克·安
41
比尔·格
35
纳瓦尔
57
布拉德·
52
查马斯
0
索罗斯
28
达里奥
33
霍华德·
20
德鲁肯米
0
罗伯逊
57
迈克尔·
25
吉姆·查
23
利弗莫尔
27
米内尔维
37
达瓦斯
37
江恩
0
段永平
21
张坤
0
朱少醒
0
谢治宇
33
冯柳
57
邓晓峰
46
张磊
17
西蒙斯
40
大卫·肖
22
克利夫·
23
黄仁勋
0
马斯克
25
山姆·奥
20
迈克尔·
27
Sere
0

大佬群聊现场

💬
Alpha Terminal · 群贤议事厅
66 位成员 · 0 看多 · 29 看空 · 正在讨论 02026.HK
全部 价值 成长 宏观 技术 中国 游资 量化
— 系统通知 · 2026-10-15 11:55 · 66 位大佬已进入群聊 · Tab 切换流派 / 点评委席跳转个人结论 —
巴菲特 A · 价值 15分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] 资产负债率 6% 保守 ❌ 未达标准: • [权5] ROE 5 年最低 -33.5%,达标率仅 0/5 • [权4] 护城河总分 20/40 不够明确 • [权3] 净利率仅 -148.8% • [权3] PE 已在 5 年 50 分位,缺乏安全边际
💬 "ROE 和现金流都有疑问,这不是我们喜欢的生意。 看空核心:ROE 5 年最低 -33.5%,达标率仅 0/5"
▸ 回避 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 资产负债率 6% 保守
❌ 未命中
  • ROE 5 年最低 -33.5%,达标率仅 0/5
  • 护城河总分 20/40 不够明确
  • 净利率仅 -148.8%
  • PE 已在 5 年 50 分位,缺乏安全边际
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架10 年以上 / 永远;如果你不愿意持有十年,就不要持有十分钟
💰 仓位风格集中持仓,前 5 大通常占 70%+;好机会稀有,要重仓
🔄 翻盘条件ROE 连续 2 年跌破 12% · CEO 离职且战略转向 · 发现管理层诚信问题 · 商业模式被颠覆(例如纺织、报纸)
格雷厄姆 A · 价值 12分 conf 100
✅ 符合标准: • [权2] 流动比率 13.7 ❌ 未达标准: • [权3] PE -16.171631845954 高于 15 • [权3] PB 1.508985556168 高于 1.5 • [权3] PE×PB = -24.4 超 22.5 红线 • [权3] 连续盈利仅 0 年
💬 "市场短期是投票机,但这票投票机都嫌贵了。 看空核心:PE -16.171631845954 高于 15"
▸ 回避 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 流动比率 13.7
❌ 未命中
  • PE -16.171631845954 高于 15
  • PB 1.508985556168 高于 1.5
  • PE×PB = -24.4 超 22.5 红线
  • 连续盈利仅 0 年
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-3 年;达到内在价值或持有 2 年仍跑输市场则卖出
💰 仓位风格分散至少 30 只,单票上限 5%,防御型投资者的铁律
🔄 翻盘条件PE × PB > 22.5 · 流动比率跌破 2 · 连续两年无盈利 · 股息中断
费雪 A · 价值 0分 conf 100
❌ 未达标准: • [权3] 行业不在成长期 • [权3] 净利率 -148.8% 一般 • [权3] 护城河不足 • [权3] 营收 3Y CAGR 仅 10.0%
💬 "管理层对投资者的坦诚度让我怀疑,暂时观望。 看空核心:行业不在成长期"
▸ 回避 · 周期 中长线
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❌ 未命中
  • 行业不在成长期
  • 净利率 -148.8% 一般
  • 护城河不足
  • 营收 3Y CAGR 仅 10.0%
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架长期持有 5-15 年,让伟大的公司给你长期复利
💰 仓位风格集中 10-20 只,深入了解后重仓;不懂的不碰
🔄 翻盘条件15 要点中出现 3 项以上恶化 · 管理层对投资者不坦诚 · 研发投入比突降 · 利润率持续侵蚀
彼得·林奇 B · 成长 11分 conf 100
✅ 符合标准: • [权2] 行业易理解 ❌ 未达标准: • [权5] PEG 未进入林奇理想区间 (< 1) • [权3] PEG 不在 1-1.5 临界区 • [权3] PE -16 > 40 · 林奇警戒(Rolls Royce 不是必要品) • [权3] 增速 20% 超出 20-50% 区间
💬 "PEG 已经超过 2,成长故事不便宜。 看空核心:PEG 未进入林奇理想区间 (< 1)"
▸ 回避 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 行业易理解
❌ 未命中
  • PEG 未进入林奇理想区间 (< 1)
  • PEG 不在 1-1.5 临界区
  • PE -16 > 40 · 林奇警戒(Rolls Royce 不是必要品)
  • 增速 20% 超出 20-50% 区间
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架公司故事讲完为止,典型 3-5 年;小盘 fast-grower 可以短些
💰 仓位风格30-50 只多样化,按 6 类(稳定/周期/fast/慢/困境/资产)配比
🔄 翻盘条件PEG > 2(成长不配估值)· 库存/应收增速超过营收 · 故事不再兑现 · 个人能接触的场景里热度消退
欧奈尔 B · 成长 20分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] 净利增速 52% ❌ 未达标准: • [权3] 年化增速不够 • [权3] 非 Stage 2 • [权2] 距 60 日高点 -37.4% • [权2] 行业非成长期
💬 "股价没创新高,趋势不对,我不买下跌股。 看空核心:年化增速不够"
▸ 回避 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 净利增速 52%
❌ 未命中
  • 年化增速不够
  • 非 Stage 2
  • 距 60 日高点 -37.4%
  • 行业非成长期
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架握到 cup-and-handle 失败或 50 日均线破位;典型 3-12 个月
💰 仓位风格初仓 25%,突破加仓至 100%;CANSLIM 7 维不达标不开仓
🔄 翻盘条件M 大盘转熊 · 跌破买入价 7-8% 无条件止损 · RS 强度跌出前 20% · 季度 EPS 减速
木头姐 B · 成长 4分 conf 100
❌ 未达标准: • [权5] 行业增速 0% < 20%,增长太慢 • [权5] 不在 ARK 五大创新平台范畴 • [权3] 营收增速 10% 不够颠覆 • [权2] 1Y 回撤 -69% 过大,即使颠覆也要风控
💬 "不在我们五大平台里(AI、机器人、储能、量子、多组学),不看。 看空核心:行业增速 0% < 20%,增长太慢"
▸ 回避 · 周期 中长线
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❌ 未命中
  • 行业增速 0% < 20%,增长太慢
  • 不在 ARK 五大创新平台范畴
  • 营收增速 10% 不够颠覆
  • 1Y 回撤 -69% 过大,即使颠覆也要风控
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架5 年视角看颠覆性技术拐点;短期波动不是卖出理由
💰 仓位风格高 β 组合单票可 10%+,接受 50% 回撤换 10x 上行
🔄 翻盘条件S-curve 采用率斜率走平 · 监管禁令 · 核心技术被更新范式替代
查马斯 B · 成长 0分 conf 100
❌ 未达标准: • [权4] 传统行业 · 不在 disruption 列表 • [权4] TAM 不够大 · 给不出 10x • [权4] 毛利率 16% · 看不到盈利路径
💬 "这只票 是个 story stock——营收撑不起叙事,全靠 PPT 和热度。我做过 SPAC,我认得这种味道。 看空核心:传统行业 · 不在 disruption 列表"
▸ 回避 · 周期 中长线
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❌ 未命中
  • 传统行业 · 不在 disruption 列表
  • TAM 不够大 · 给不出 10x
  • 毛利率 16% · 看不到盈利路径
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-5 年,跟随公司成长曲线
💰 仓位风格中度集中 20-30 只,成长最猛的票重仓
🔄 翻盘条件增长失速 · 估值与成长严重背离(PEG>2)· 护城河被穿
迈克尔·伯利 C · 宏观 25分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] 负债率 6% · 不爆雷 ❌ 未达标准: • [权5] PE -16 · PS 20.5 · 估值泡沫风险 • [权4] 近期高管减持 · Burry 大空信号
💬 "内部人在卖、散户在买,软件服务 的故事讲到第三章了。我见过这部电影的结局。 看空核心:PE -16 · PS 20.5 · 估值泡沫风险"
▸ 做空候选 · 周期 短线
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✅ 命中
  • 负债率 6% · 不爆雷
❌ 未命中
  • PE -16 · PS 20.5 · 估值泡沫风险
  • 近期高管减持 · Burry 大空信号
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架数周到数月,跟随宏观节奏与流动性窗口
💰 仓位风格按赔率分配,对的时候敢重仓,错的时候立即认错
🔄 翻盘条件宏观叙事被证伪 · 央行/政策转向 · 赔率变得不利
吉姆·查诺斯 C · 宏观 23分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] 非美上市中概 · 跳过 Chanos 黑名单 ❌ 未达标准: • [权5] 审计有保留意见 · 立即怀疑 • [权5] OCF/净利 0.0 · 大幅背离 · 可能账面利润
💬 "CEO 在媒体上越活跃,我越想看应收账款。这只票 是教科书级的 promotional company。 看空核心:审计有保留意见 · 立即怀疑"
▸ 做空候选 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • 非美上市中概 · 跳过 Chanos 黑名单
❌ 未命中
  • 审计有保留意见 · 立即怀疑
  • OCF/净利 0.0 · 大幅背离 · 可能账面利润
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架数周到数月,跟随宏观节奏与流动性窗口
💰 仓位风格按赔率分配,对的时候敢重仓,错的时候立即认错
🔄 翻盘条件宏观叙事被证伪 · 央行/政策转向 · 赔率变得不利
段永平 E · 中国 21分 conf 100
✅ 符合标准: • [权4] 治理干净 ❌ 未达标准: • [权5] 生意质量一般 • [权4] 价格不对,PE 50 分位 • [权3] PE -16 太贵 · 段永平历史买入都是相对便宜时 • [权3] 10 年后看不清
💬 "Stop doing list:这种高 PE 成长股不在我的清单里。 看空核心:生意质量一般"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 治理干净
❌ 未命中
  • 生意质量一般
  • 价格不对,PE 50 分位
  • PE -16 太贵 · 段永平历史买入都是相对便宜时
  • 10 年后看不清
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架10-20 年,好的公司尽可能长;搞懂了就敢重仓
💰 仓位风格极度集中:Apple 占他组合大半;敢 all-in 到自己真的懂的
🔄 翻盘条件生意的本质变了(不是季度波动)· 管理层 incentive 偏移 · 自己真的不懂了就卖
张坤 E · 中国 0分 conf 100
❌ 未达标准: • [权5] ROE 持续性 0/5 • [权3] 净利率 -148.8% 无定价权 • [权3] 品牌壁垒不强 • [权3] PE -16 超出张坤历史持仓估值上限
💬 "消费属性不够,不是我们集中持仓的标的。 看空核心:ROE 持续性 0/5"
▸ 回避 · 周期 中长线
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❌ 未命中
  • ROE 持续性 0/5
  • 净利率 -148.8% 无定价权
  • 品牌壁垒不强
  • PE -16 超出张坤历史持仓估值上限
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-5 年中期;白酒、医药、大消费要看够一个周期
💰 仓位风格易方达蓝筹前十大长期占 70%+,低换手;好公司等回调
🔄 翻盘条件ROE 连续 2 年掉队行业平均 · 估值分位超 90% · 管理层大规模变动
张磊 E · 中国 17分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] 非纯周期 · 适合做时间朋友 ❌ 未达标准: • [权5] 软件服务 · 偏短周期 · 不在高瓴 thesis • [权5] 非细分龙头或护城河弱 · 不入 portfolio • [权4] 复利 track record 不足
💬 "这只票 赚的是周期的钱不是结构的钱——时间不是它的朋友,是它的债主。 看空核心:软件服务 · 偏短周期 · 不在高瓴 thesis"
▸ 回避 · 周期 中长线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • 非纯周期 · 适合做时间朋友
❌ 未命中
  • 软件服务 · 偏短周期 · 不在高瓴 thesis
  • 非细分龙头或护城河弱 · 不入 portfolio
  • 复利 track record 不足
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-5 年,等好公司给好价格
💰 仓位风格偏集中,单票 5-15%;深度研究后重仓
🔄 翻盘条件ROE / 净利率掉队行业 · 管理层或核心业务大变 · 估值分位过高
克利夫·阿斯尼斯 G · 量化 23分 conf 100
✅ 符合标准: • [权4] PE -16 + PB 1.5 · 价值因子打分高 ❌ 未达标准: • [权4] ROE -10.3% + 负债 6% · 质量因子打分低 • [权3] YTD 0.0% · 动量不够 • [权3] ROE 5y 最低 -33.5% · 不稳 • [权3] PE 异常 · 彩票股特征 · Asness 论文常空
💬 "贵 + 质量差 + 动量崩——三因子全反向,这只票 在我的 short leg 里。 看空核心:ROE -10.3% + 负债 6% · 质量因子打分低"
▸ 观望 · 周期 短线
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✅ 命中
  • PE -16 + PB 1.5 · 价值因子打分高
❌ 未命中
  • ROE -10.3% + 负债 6% · 质量因子打分低
  • YTD 0.0% · 动量不够
  • ROE 5y 最低 -33.5% · 不稳
  • PE 异常 · 彩票股特征 · Asness 论文常空
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架由模型决定,通常数天到数周
💰 仓位风格等权或风险平价分散,单票权重由模型算
🔄 翻盘条件因子 IC 衰减 · Sharpe 下降 · 市场微观结构改变
黄仁勋 H · 科技 0分 conf 100
❌ 未达标准: • [权5] 不在 AI 算力链 · Jensen 没视角 • [权4] 非生态核心 · 容易被替代 • [权4] 增速 20% · 没吃到 Capex 红利 • [权3] 毛利率 16% · 缺定价权
💬 "软件服务 跟 AI 算力链没有交集,这不是我视野里的供应商。 看空核心:不在 AI 算力链 · Jensen 没视角"
▸ 回避 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
❌ 未命中
  • 不在 AI 算力链 · Jensen 没视角
  • 非生态核心 · 容易被替代
  • 增速 20% · 没吃到 Capex 红利
  • 毛利率 16% · 缺定价权
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架5-10 年技术周期,跟随平台迁移(AI/EV/AGI/数字资产)
💰 仓位风格极度集中——All in 自己看得最清的产业链节点
🔄 翻盘条件技术路线被颠覆 · scaling 失效 · 产业链节点被绕过
马斯克 H · 科技 25分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] 非传统 OEM · 在变革侧 ❌ 未达标准: • [权5] 软件服务 · 不是 Musk 第一性能颠覆的 • [权4] 外包/松散 · 不是 Musk 风格
💬 "这只票 是 legacy 玩家在 软件服务 的缝缝补补——第一性原理下这个成本结构就不该存在。 看空核心:软件服务 · 不是 Musk 第一性能颠覆的"
▸ 观望 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • 非传统 OEM · 在变革侧
❌ 未命中
  • 软件服务 · 不是 Musk 第一性能颠覆的
  • 外包/松散 · 不是 Musk 风格
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架5-10 年技术周期,跟随平台迁移(AI/EV/AGI/数字资产)
💰 仓位风格极度集中——All in 自己看得最清的产业链节点
🔄 翻盘条件技术路线被颠覆 · scaling 失效 · 产业链节点被绕过
山姆·奥特曼 H · 科技 20分 conf 100
✅ 符合标准: • [权3] 非纯应用层 · 更深一层 · 抗 GPT-N 颠覆 ❌ 未达标准: • [权5] 软件服务 · AGI 不直接传导 • [权4] 护城河 20/40 · 偏应用层 · 易被颠覆 • [权3] 不卡 AGI 瓶颈 · Altman 没特别多看
💬 "这只票 在纯应用层,下一代模型可能把它的护城河直接蒸发。Build with the model, not against it。 看空核心:软件服务 · AGI 不直接传导"
▸ 回避 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
✅ 命中
  • 非纯应用层 · 更深一层 · 抗 GPT-N 颠覆
❌ 未命中
  • 软件服务 · AGI 不直接传导
  • 护城河 20/40 · 偏应用层 · 易被颠覆
  • 不卡 AGI 瓶颈 · Altman 没特别多看
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架5-10 年技术周期,跟随平台迁移(AI/EV/AGI/数字资产)
💰 仓位风格极度集中——All in 自己看得最清的产业链节点
🔄 翻盘条件技术路线被颠覆 · scaling 失效 · 产业链节点被绕过
Serenity I · 卡位 0分 conf 100
❌ 未达标准: • [权5] 不在 AI 产业链上 —— 对我没有意义 • [权5] AI 卡位分仅 6.4,卡位不够硬 • [权5] 可替代性偏高,三家都能供,不是真瓶颈 • [权4] 市值 130 亿偏大或不在链上,弹性有限
💬 "这只票 是终端的热门大票,不是卡脖子节点。挤在 consensus 里的拥挤交易,我反手观望甚至看空。 看空核心:不在 AI 产业链上 —— 对我没有意义"
▸ 回避 · 周期 短线
展开完整结论 ▼
❌ 未命中
  • 不在 AI 产业链上 —— 对我没有意义
  • AI 卡位分仅 6.4,卡位不够硬
  • 可替代性偏高,三家都能供,不是真瓶颈
  • 市值 130 亿偏大或不在链上,弹性有限
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架thesis-driven,从信息差到机构 rotation 兑现,典型数月到 1-2 年;瓶颈逻辑不破就拿住
💰 仓位风格极度集中 + 约 1.3-1.4x margin,最高信念的卡点敢满仓重押;不在链上的一律 0 仓
🔄 翻盘条件卡位被证伪(出现可替代方案 / 新增产能放量)· 供给从紧转松 · 下游 roadmap 绕过该节点 · 估值已反映瓶颈、信息差消失
芒格 A · 价值 30分 conf 99
✅ 符合标准: • [权2] 商业模式相对清晰 • [权2] 市场情绪理性 ❌ 未达标准: • [权5] 护城河 20/40 不够宽 • [权4] PE 分位 50,等更便宜
💬 "如果我知道我会死在哪里,我就永远不去那里。这票风险点我看得见。 看空核心:护城河 20/40 不够宽"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 商业模式相对清晰
  • 市场情绪理性
❌ 未命中
  • 护城河 20/40 不够宽
  • PE 分位 50,等更便宜
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架终身持有好生意,除非基本面永久性恶化
💰 仓位风格极度集中,3-5 只占组合 80%+;反过来想,分散是能力不足的承认
🔄 翻盘条件反过来想——'这家最可能怎么死?' 看到 2 个以上答案时就要警觉 · 管理层 incentive 跑偏
迈克尔·塞勒 H · 科技 27分 conf 99
✅ 符合标准: • [权3] 负债率 6% · 可以叠 BTC 杠杆 ❌ 未达标准: • [权5] 无 BTC 敞口 · Saylor 不看 • [权3] 不在法币贬值受益清单
💬 "软件服务 跟数字资产没有任何交集,我的框架对它无话可说。 看空核心:无 BTC 敞口 · Saylor 不看"
▸ 观望 · 周期 短线
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✅ 命中
  • 负债率 6% · 可以叠 BTC 杠杆
❌ 未命中
  • 无 BTC 敞口 · Saylor 不看
  • 不在法币贬值受益清单
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架5-10 年技术周期,跟随平台迁移(AI/EV/AGI/数字资产)
💰 仓位风格极度集中——All in 自己看得最清的产业链节点
🔄 翻盘条件技术路线被颠覆 · scaling 失效 · 产业链节点被绕过
邓普顿 A · 价值 0分 conf 96
❌ 未达标准: • [权5] PE 分位 50,离悲观点还远 • [权3] PE 高于同行均值 • [权3] 市场热度 100 偏高
💬 "全球同类公司估值都更便宜,为什么买这个? 看空核心:PE 分位 50,离悲观点还远"
▸ 回避 · 周期 中长线
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❌ 未命中
  • PE 分位 50,离悲观点还远
  • PE 高于同行均值
  • 市场热度 100 偏高
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-10 年,等公司兑现内在价值
💰 仓位风格集中 10-20 只,重仓高确定性机会
🔄 翻盘条件基本面永久性恶化 · 管理层诚信受损 · 安全边际被市场吃掉
卡拉曼 A · 价值 0分 conf 96
❌ 未达标准: • [权5] 无 30% 安全边际 • [权3] 缺乏明确催化剂
💬 "没看到明确催化剂,安全边际也不够。 看空核心:无 30% 安全边际"
▸ 回避 · 周期 中长线
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❌ 未命中
  • 无 30% 安全边际
  • 缺乏明确催化剂
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架灵活,有机会就出手,没机会就拿现金;特殊事件驱动为主
💰 仓位风格可以 30-50% 现金等机会;单票 5-10%,特殊情形可更高
🔄 翻盘条件安全边际消失(市值接近 NAV)· 催化剂被推迟或取消 · 出现更好的错杀机会
彼得·蒂尔 B · 成长 0分 conf 96
❌ 未达标准: • [权5] 垄断度不够 • [权3] 网络效应 5/10 弱 • [权3] 规模优势不足
💬 "竞争激烈意味着这是失败者的游戏。 看空核心:垄断度不够"
▸ 回避 · 周期 中长线
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❌ 未命中
  • 垄断度不够
  • 网络效应 5/10 弱
  • 规模优势不足
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架Power law 回报,一笔对的能 cover 所有错的;持有至 IPO/被收购
💰 仓位风格极度不分散,单笔可 30%+;先找垄断再谈估值
🔄 翻盘条件竞争进入(垄断破) · 网络效应被新技术绕过 · 管理层卖股转向
德鲁肯米勒 C · 宏观 0分 conf 96
❌ 未达标准: • [权4] 未来增长不明确 • [权3] 流动性不利 • [权3] 无明确主题
💬 "我只投资 12-18 个月后的世界,现在这题材已经过气了。 看空核心:未来增长不明确"
▸ 回避 · 周期 短线
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❌ 未命中
  • 未来增长不明确
  • 流动性不利
  • 无明确主题
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架灵活,从几周到 2 年;对错都要快速反应
💰 仓位风格不对的时候只下小注,极度对的时候 all-in;集中非常高
🔄 翻盘条件央行立场转向 · 自己的赔率判断被市场证伪 · 发现更大赔率的品种
朱少醒 E · 中国 0分 conf 96
❌ 未达标准: • [权4] 长期成长不足 • [权3] 行业非成长期 • [权2] 波动过大
💬 "成长确定性不够,长线资金不应重仓。 看空核心:长期成长不足"
▸ 回避 · 周期 中长线
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❌ 未命中
  • 长期成长不足
  • 行业非成长期
  • 波动过大
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-5 年,等好公司给好价格
💰 仓位风格偏集中,单票 5-15%;深度研究后重仓
🔄 翻盘条件ROE / 净利率掉队行业 · 管理层或核心业务大变 · 估值分位过高
大卫·肖 G · 量化 22分 conf 96
✅ 符合标准: • [权2] PE 分位 50 ❌ 未达标准: • [权3] 质量因子弱 • [权2] 动量不足 • [权2] 成长因子弱
💬 "多因子评分在底部 20%,全面卖出。 看空核心:质量因子弱"
▸ 观望 · 周期 短线
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✅ 命中
  • PE 分位 50
❌ 未命中
  • 质量因子弱
  • 动量不足
  • 成长因子弱
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架由模型决定,通常数天到数周
💰 仓位风格等权或风险平价分散,单票权重由模型算
🔄 翻盘条件因子 IC 衰减 · Sharpe 下降 · 市场微观结构改变
索罗斯 C · 宏观 28分 conf 94
✅ 符合标准: • [权4] 研报目标涨幅 0% · 未到狂热 ❌ 未达标准: • [权4] 价格不低于基本面共识 · 无做多反身性空间 • [权3] 宏观中性 • [权3] 无明确趋势
💬 "正反馈循环已近顶峰,反身性即将反转。 看空核心:价格不低于基本面共识 · 无做多反身性空间"
▸ 观望 · 周期 短线
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✅ 命中
  • 研报目标涨幅 0% · 未到狂热
❌ 未命中
  • 价格不低于基本面共识 · 无做多反身性空间
  • 宏观中性
  • 无明确趋势
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架反身性循环一轮,通常数周到数月,随时可翻转
💰 仓位风格重仓押一次(sterling 1992 那种),但任何时候都可反向
🔄 翻盘条件市场停止验证我的叙事(反身性反转)· 基本面超出错误区间 · 更好的非对称机会出现
霍华德·马克斯 C · 宏观 20分 conf 92
✅ 符合标准: • [权2] 最大回撤 -69% ❌ 未达标准: • [权4] 情绪温度 100 偏高 • [权4] PE 50 分位不便宜
💬 "估值最终会回归均值,现在追高是交税。 看空核心:情绪温度 100 偏高"
▸ 回避 · 周期 短线
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✅ 命中
  • 最大回撤 -69%
❌ 未命中
  • 情绪温度 100 偏高
  • PE 50 分位不便宜
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架完整的市场周期(通常 5-7 年),周期位置决定进出
💰 仓位风格逆向:别人抢时不买,别人弃时买;单票仓位按风险定价调
🔄 翻盘条件二阶思维反转(我对多数人的判断变了)· 风险溢价收敛到极值 · 周期钟摆触顶
江恩 D · 技术 0分 conf 92
❌ 未达标准: • [权4] 趋势不利 • [权2] 波动 70% 过高
💬 "时间窗口进入高风险区。 看空核心:趋势不利"
▸ 回避 · 周期 短线
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❌ 未命中
  • 趋势不利
  • 波动 70% 过高
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架数周到 3 个月,跟趋势做,破位就走
💰 仓位风格Pyramid 加仓,亏损严格控制在单笔 2% 以内
🔄 翻盘条件关键均线破位 · 量能背离 · 相对强度掉出前列
利弗莫尔 D · 技术 27分 conf 90
✅ 符合标准: • [权3] 均线多头 ❌ 未达标准: • [权5] Stage 4 非上升 • [权3] 位置不利
💬 "没突破关键位,量能也不对,不做。 看空核心:Stage 4 非上升"
▸ 观望 · 周期 短线
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✅ 命中
  • 均线多头
❌ 未命中
  • Stage 4 非上升
  • 位置不利
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架吃完主升浪,通常数周到数月,坐住比交易难
💰 仓位风格试仓-验证-加仓-重仓 pyramid;错了立刻止损走人
🔄 翻盘条件关键支撑破位 · 领涨股走弱 · 整体市场 tone 改变 · 任何反向信号 '立即 get out'
达里奥 C · 宏观 33分 conf 88
✅ 符合标准: • [权3] 负债率 6% ❌ 未达标准: • [权4] 非降息周期 • [权2] 股息率 0.0% 低
💬 "债务周期晚期 + 信贷收紧,风险资产都要小心。 看空核心:非降息周期"
▸ 观望 · 周期 短线
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✅ 命中
  • 负债率 6%
❌ 未命中
  • 非降息周期
  • 股息率 0.0% 低
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架All Weather 全天候配置,再平衡周期约 1 年;单次押注几天到几月
💰 仓位风格风险平价:每类资产的波动率贡献相等,不看单票
🔄 翻盘条件经济周期象限切换(增长↑↓ × 通胀↑↓ 四宫格)· 央行政策拐点 · 长债利率结构破位
谢治宇 E · 中国 33分 conf 84
✅ 符合标准: • [权2] 营收增速 20.0% ❌ 未达标准: • [权4] PEG 失衡
💬 "PE 相对 G 偏高,性价比不够。 看空核心:PEG 失衡"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 营收增速 20.0%
❌ 未命中
  • PEG 失衡
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-5 年,等好公司给好价格
💰 仓位风格偏集中,单票 5-15%;深度研究后重仓
🔄 翻盘条件ROE / 净利率掉队行业 · 管理层或核心业务大变 · 估值分位过高
比尔·格利 B · 成长 35分 conf 97
✅ 符合标准: • [权5] 软件服务 · marketplace/SaaS · Gurley 主战场 ❌ 未达标准: • [权5] 毛利率 16% / 净利率 -148.8% · 单位经济不健康 • [权4] 增速不足 · magnitude of demand 不够
💬 "这只票 的需求强度还行,但 take rate 和留存还没到我下注的置信度。再等两个季度的 cohort 数据。 观望:软件服务 · marketplace/SaaS · Gurley 主战场;但 毛利率 16% / 净利率 -148.8% · 单位经济不健康"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 软件服务 · marketplace/SaaS · Gurley 主战场
❌ 未命中
  • 毛利率 16% / 净利率 -148.8% · 单位经济不健康
  • 增速不足 · magnitude of demand 不够
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-5 年,跟随公司成长曲线
💰 仓位风格中度集中 20-30 只,成长最猛的票重仓
🔄 翻盘条件增长失速 · 估值与成长严重背离(PEG>2)· 护城河被穿
米内尔维尼 D · 技术 37分 conf 97
✅ 符合标准: • [权4] MA 堆叠 • [权2] RSI 22 ❌ 未达标准: • [权5] 不在 Stage 2,不碰 • [权3] 距高点 -37% 过远 • [权2] YTD 0% 弱
💬 "技术面还没到位。 观望:MA 堆叠;但 不在 Stage 2,不碰"
▸ 观望 · 周期 短线
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✅ 命中
  • MA 堆叠
  • RSI 22
❌ 未命中
  • 不在 Stage 2,不碰
  • 距高点 -37% 过远
  • YTD 0% 弱
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架VCP 突破后 3-6 个月吃主升浪;跌破 20 日立即减仓
💰 仓位风格初始 25% 仓位,确认追加至 100%;亏损不超过整仓 2%
🔄 翻盘条件跌破 10/20 日均线 · 放量下跌 · 趋势模板 8 条件中 3 项以上失效
马克·安德森 B · 成长 41分 conf 96
✅ 符合标准: • [权5] 软件服务 · 软件/AI 原生赛道 · a16z 论文里的'吃掉世界'对象 ❌ 未达标准: • [权4] 护城河 20/40 偏弱 · 没有网络效应锁定 • [权3] TAM 不够大 · 天花板低
💬 "这只票 摸到了软件化的边,但 founder 还没证明能把 软件服务 的 playbook 跑通。Watch list。 观望:软件服务 · 软件/AI 原生赛道 · a16z 论文里的'吃掉世界'对象;但 护城河 20/40 偏弱 · 没有网络效应锁定"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 软件服务 · 软件/AI 原生赛道 · a16z 论文里的'吃掉世界'对象
❌ 未命中
  • 护城河 20/40 偏弱 · 没有网络效应锁定
  • TAM 不够大 · 天花板低
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-5 年,跟随公司成长曲线
💰 仓位风格中度集中 20-30 只,成长最猛的票重仓
🔄 翻盘条件增长失速 · 估值与成长严重背离(PEG>2)· 护城河被穿
纳瓦尔 B · 成长 57分 conf 96
✅ 符合标准: • [权5] 软件服务 · 代码/媒体杠杆型业务 • [权3] 非零和游戏 · 创造真实价值 • [权3] 3y 净利增速 52% · 复利可见 ❌ 未达标准: • [权4] 护城河 20/40 · 谁都能干 • [权4] ROE 不持续 · 短期生意
💬 "这只票 的杠杆雏形有了,但还看不出十年后它是否还在。判断力比勤奋值钱——我先不动。 观望:软件服务 · 代码/媒体杠杆型业务;但 护城河 20/40 · 谁都能干"
▸ 关注 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 软件服务 · 代码/媒体杠杆型业务
  • 非零和游戏 · 创造真实价值
  • 3y 净利增速 52% · 复利可见
❌ 未命中
  • 护城河 20/40 · 谁都能干
  • ROE 不持续 · 短期生意
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-5 年,跟随公司成长曲线
💰 仓位风格中度集中 20-30 只,成长最猛的票重仓
🔄 翻盘条件增长失速 · 估值与成长严重背离(PEG>2)· 护城河被穿
布拉德·格斯特纳 B · 成长 52分 conf 95
✅ 符合标准: • [权4] 同比 20% > 3y avg 10% · 加速中 • [权3] 行业排名 #1 · category leader • [权3] PEG -1.6 or 增速 10% · 贵但合理 ❌ 未达标准: • [权5] 非 AI/云赛道 · Gerstner 不重仓 • [权4] 增速 10 + 利率 -149 < 40 · 不达标
💬 "这只票 的 Rule of 40 在及格线附近晃,下季度 guidance 决定方向。Hold, don't add。 观望:同比 20% > 3y avg 10% · 加速中;但 非 AI/云赛道 · Gerstner 不重仓"
▸ 关注 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 同比 20% > 3y avg 10% · 加速中
  • 行业排名 #1 · category leader
  • PEG -1.6 or 增速 10% · 贵但合理
❌ 未命中
  • 非 AI/云赛道 · Gerstner 不重仓
  • 增速 10 + 利率 -149 < 40 · 不达标
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-5 年,跟随公司成长曲线
💰 仓位风格中度集中 20-30 只,成长最猛的票重仓
🔄 翻盘条件增长失速 · 估值与成长严重背离(PEG>2)· 护城河被穿
邓晓峰 E · 中国 46分 conf 90
✅ 符合标准: • [权3] 产能周期 — • [权3] PE 分位 50 ❌ 未达标准: • [权4] 价值创造不足 • [权3] PE -16 过高 · 邓晓峰偏左侧出击
💬 "周期位置不明。 观望:产能周期 —;但 价值创造不足"
▸ 观望 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • 产能周期 —
  • PE 分位 50
❌ 未命中
  • 价值创造不足
  • PE -16 过高 · 邓晓峰偏左侧出击
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架2-4 年跨周期,深度研究周期行业与产业链
💰 仓位风格集中产业链龙头,单票 10-20%;周期底部布局、顶部卖
🔄 翻盘条件产能周期见顶信号 · 价格下行兑现 · 下游需求证伪
冯柳 E · 中国 57分 conf 86
✅ 符合标准: • [权4] PE 分位 50 · 回撤 -69% ❌ 未达标准: • [权3] 预期差不大
💬 "寻找共识,依靠常识,等赔率更好。 观望:PE 分位 50 · 回撤 -69%;但 预期差不大"
▸ 关注 · 周期 中长线
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✅ 命中
  • PE 分位 50 · 回撤 -69%
❌ 未命中
  • 预期差不大
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架3-6 个月等错杀修复,弱者体系不预测只应对
💰 仓位风格偏均衡,单票不超 10%;用足够差价换取错了也能扛
🔄 翻盘条件基本面证伪(订单/产能/客户反馈)· 价格修复完毕 · 发现更大错杀
达瓦斯 D · 技术 37分 conf 83
✅ 符合标准: • [权3] MA 支撑 ❌ 未达标准: • [权5] 非上升箱体
💬 "箱顶未破不做。 观望:MA 支撑;但 非上升箱体"
▸ 观望 · 周期 短线
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✅ 命中
  • MA 支撑
❌ 未命中
  • 非上升箱体
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架数周到 3 个月,跟趋势做,破位就走
💰 仓位风格Pyramid 加仓,亏损严格控制在单笔 2% 以内
🔄 翻盘条件关键均线破位 · 量能背离 · 相对强度掉出前列
西蒙斯 G · 量化 40分 conf 82
✅ 符合标准: • [权2] 波动 70% 适合 ❌ 未达标准: • [权3] YTD 负收益
💬 "模型无明确信号。 观望:波动 70% 适合;但 YTD 负收益"
▸ 观望 · 周期 短线
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✅ 命中
  • 波动 70% 适合
❌ 未命中
  • YTD 负收益
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架平均持仓 < 2 天;数秒到数月组合,完全由模型决定
💰 仓位风格等权数千只,单票仓位 < 0.5%;风险预算由协方差决定
🔄 翻盘条件模型信号 Sharpe 跌破 0.5 · 因子衰减 · 市场结构变化(如交易制度改变)
罗伯逊 C · 宏观 57分 conf 81
✅ 符合标准: • [权4] 行业排名第 1 ❌ 未达标准: • [权3] 基本面平庸
💬 "排名中位,不做。 观望:行业排名第 1;但 基本面平庸"
▸ 关注 · 周期 短线
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✅ 命中
  • 行业排名第 1
❌ 未命中
  • 基本面平庸
🧭 我的方法论
⏱ 时间框架数周到数月,跟随宏观节奏与流动性窗口
💰 仓位风格按赔率分配,对的时候敢重仓,错的时候立即认错
🔄 翻盘条件宏观叙事被证伪 · 央行/政策转向 · 赔率变得不利
💰
如果现在买 1 万块
按入场价 HK$39.36 计算:
最坏情况 · 5%-139.0% → HK$-3,899
偏差情况 · 25%-66.5% → HK$3,349
合理情况 · 40%+15.0% → HK$11,500
乐观情况 · 25%+77.0% → HK$17,700
极致乐观 · 5%+154.0% → HK$25,400
🔗
跟它最像的另外几只票
暂无可比股
🚪
出现这些信号就离场
股价跌破 HK$34.64(当前价 -12%)→ 无条件止损
下季度营收同比转负 → 基本面反转信号
下次业绩预告低于 +10% → 预期管理失守
顶级游资 席位大额卖出 > 2 亿 → 顶级资金撤离信号
PE 站上 5 年 90 分位 → 泡沫区获利了结

大佬抄作业

暂无公募基金持仓数据

全维深度透视

💰 财务面 · FUNDAMENTALS
DIM 01 · WEIGHT ★★★★★
财报扎实度
Financials
3
ROE -10.3% · 营收增速 +17.4% · 负债率 6%
📊 营收(亿)· 金线=同比增速 %
4.765.095.396.33 2022202320242025
ROE
-10.29%
↑ 10.7
净利
-9.42亿
↑ 0.9
💪 财务健康度
流动比率
13.7
资产负债率 %
5.7
ROIC %
-13.7
  • 资产负债率 6% 健康
  • ROE 最新 -10.3% 偏低
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
{
  "financial_years": [
    "2022",
    "2023",
    "2024",
    "2025"
  ],
  "revenue_history": [
    4.76,
    5.09,
    5.39,
    6.33
  ],
  "net_profit_history": [
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    -8.84,
    -19.7,
    -9.42
  ],
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    -17.96,
    -33.53,
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  },
  "eps": -2.46,
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}
DIM 10 · WEIGHT ★★★★★
估值多维
Valuation
5
PE -16.171631845954 · 5 年 50 分位 · 行业均值 —
50% PE 5 年分位数
当前 PE
-16.171631845954
行业均值
—
DCF 内在
—
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
{
  "_valuation_source": "basic",
  "pe": "-16.171631845954",
  "pb": "1.508985556168",
  "pe_quantile": "—",
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DIM 14 · WEIGHT ★★★☆☆
护城河 (5 类)
Moat
6
护城河需定性评估
无形转换网络规模有效规模
• intangible: 1 天前 · 2026 (MMXXVI) is the current year, and is a common year starting on Thursday of the Gregorian
• switching: 每家 大 模型 公 司 都在做自己的 agent framework(OpenAI Agents SDK、Anthropic MCP、Google ADK),开源框架(LangChain、CrewAI
• network: 1 天前 · 2026 (MMXXVI) is the current year, and is a common year starting on Thursday of the Gregorian
• scale: 1 天前 · 2026 (MMXXVI) is the current year, and is a common year starting on Thursday of the Gregorian
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
{
  "intangible": "1 天前 · 2026 (MMXXVI) is the current year, and is a common year starting on Thursday of the Gregorian",
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    "intangible": 5,
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        "title": "2026 - Wikipedia",
        "body": "1 天前 · 2026 (MMXXVI) is the current year, and is a common year starting on Thursday of the Gregorian calendar, the 2026th year of …",
        "url": "https://en.wikipedia.org/wiki/2026"
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        "title": "2026 年 - 维基百科,自由的百科全书",
        "body": "1 天前 · 7月21日——非洲联盟举行关于“到2030年终结艾滋病”的特别首脑会议。 7月23日 邓煜 、 王虹 、 约翰·帕登 和 雅各布·齐默尔 …",
        "url": "https://zh.wikipedia.org/wiki/2026年"
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        "title": "海外需求雷达日报 - 2026 -05-
... (truncated)
📈 行情面 · MARKET ACTION
DIM 02 · WEIGHT ★★★★☆
K 线技术面
Technical
3
Stage 4 下跌 · 均线非多头
69.855.541.307-2209-0210-14
MA20 MA60
Stage 4 下跌 MA 非多头 MACD 水下 RSI 22KDJ-J 13W%R -95OBV↑
年化波动
69.5%
最大回撤
-68.6%
  • 最大回撤 -68.6%
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
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... (truncated)
DIM 12 · WEIGHT ★★★★☆
资金面
Capital Flow
6
主力 5日 — · 12 个月解禁 0 次
主力资金 20日
数据暂缺
大宗交易
无近期大宗
股东户数
数据暂缺
融资余额
数据暂缺
数据来源: 公开信息
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DIM 16 · WEIGHT ★★★★☆
龙虎榜
Dragon-Tiger
5
近 30 天上榜 0 次 · 识别游资 0 位
🏛 机构 — 🐉 游资 —
近 30 天上榜 —
数据来源: 官方接口
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🏭 行业面 · INDUSTRY CHAIN
DIM 04 · WEIGHT ★★★★☆
同行对比
Peers
5
无同行数据
🏆 同业估值对比
公司 PE PB ROE 营收增速
⭐ 02026.HK -16.2 1.51 — 89.2%
📊 关键指标 vs 行业均值
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
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... (truncated)
DIM 05 · WEIGHT ★★★★☆
上下游产业链
Supply Chain
5
产业链数据不完整
UPSTREAM
None
→
COMPANY
本公司
→
DOWNSTREAM
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数据来源: 官方接口
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DIM 07 · WEIGHT ★★★★☆
行业景气
Industry
7
行业处于成长期
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TAM
—
渗透率
—
周期
—
数据来源: 公开信息
查看原始数据 ▼
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DIM 08 · WEIGHT ★★★☆☆
原材料
Raw Materials
6
原材料成本关注中
🔩 核心: Crown New Materials Technology Co., Ltd. — 1、 主 营 业 务 基 本 情况…
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💰 成本占比: None · 🌍 进口依赖: None
数据来源: 公开信息
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DIM 09 · WEIGHT ★★☆☆☆
期货关联
Futures Link
5
无强关联期货品种
LINKED CONTRACT
无直接关联品种
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数据来源: 公开信息
查看原始数据 ▼
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🏢 公司面 · COMPANY
DIM 11 · WEIGHT ★★★★☆
管理层与治理
Governance
7
质押记录 0 · 内部交易 无
实控人质押
—
近12月增减持
—
关联交易/违规
暂无公开违规记录
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
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DIM 15 · WEIGHT ★★★★☆
事件驱动
Events
5
近期新闻 0 条 · 公告 0 份
— · 2026 - Wikipedia
— · 2026 年 - 维基百科,自由的百科全书
— · 2026 年_百度百科
— · 2026 中国节假日安排|放假、调休、补班日历
— · 国务院办公厅关于 2026 年部分节假日安排的通知_其他_中国 ...
— · 万年历 2026 年日历表_日历网
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
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    "— · 2026 - Wikipedia",
    "— · 2026 年 - 维基百科,自由的百科全书",
    "— · 2026 年_百度百科",
    "— · 2026 中国节假日安排|放假、调休、补班日历",
    "— · 国务院办公厅关于 2026 年部分节假日安排的通知_其他_中国 ...",
    "— · 万年历 2026 年日历表_日历网"
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DIM 06 · WEIGHT ★★★☆☆
研报观点
Sell-side
5
研报数据稀少
  • 缺乏覆盖
数据来源: 官方接口
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🌍 环境面 · ENVIRONMENT
DIM 03 · WEIGHT ★★★☆☆
宏观环境
Macro
6
宏观环境中性
📉
利率
中性(2026 货币政策)
💱
汇率
中性(人民币走势)
🌐
地缘
中性(地缘风险)
📦
大宗
中性(大宗周期)
数据来源: 公开信息
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        "body": "关 于 82% 受访者支持发展 贸 易 ,约72%支持改善台湾人在大陆的工作和生活条 件 。 超过一半的人认为使用武力会 只会恶化两岸 关 系 . 但在正式宣布独立的情况下, 77% 支持对 金门 和 马祖,59%支持海上封锁,56%支持经济 制 裁 。06-10- 2026 .",
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      {
        "title": "美 国把 制 裁 摆上桌,Kimi K3 的“蒸馏”指控还缺什么证据 - ic.work",
        "body": "美 国把 制 裁 摆上桌,Kimi K3 的“蒸馏”指控还缺什么证据. 人工智能 2026 年7月23日 作者:林川 版权所有:ic.work. 美 国把 制 裁 摆上桌,Kimi K3 的“蒸馏”指控还缺什么证据. 核心摘要 Summary.",
        "url": "https://www.ic.work/article/us-sanctions-threat-moonshot-kimi-k3-distillation-claims"
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        "body": "SK Hynix $SKHY reported solid Q2 2026 earnings. Revenue: $54.55 billion vs...",
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        "title": "2026 - Wikipedia",
        "body": "1 天前 · 2026 (MMXXVI) is the current year, and is a common year starting on Thursday of the Gregorian calendar, the 2026th year of …",
        "url": "https://en.wikipedia.org/wiki/2026"
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      {
        "title": "2026 年 - 维基百科,自由的百科全书",
        "body": "1 天前 · 7月21日——非洲联盟举行关于“到2030年终结艾滋病”的特别首脑会议。 7月23日 邓煜 、 王虹 、 约翰·帕登 和
... (truncated)
DIM 13 · WEIGHT ★★★☆☆
政策与监管
Policy
6
政策环境中性
方向
—
补贴
—
监管
—
反垄断
—
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
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    "query": "软件服务 2026 国家政策 监管动态 补贴 税收 影响",
    "snippet": "腾讯 软件 中心-海量 软件 高速免费下载 — 2026年10月8日 · 腾讯软件中心提拱10000+款免费软件下载,全部软件都已经过安全杀毒检测。手机、电脑客户端版应用软件大全,官方正版 …;PC下载网—官方 软件 下载大全_绿色免费 软件 下载网站 — 2026年10月8日 · 10-10 聊天社交 微信:国民级跨平台即时通讯软件。 10-09 金融理财 同花顺:集行情,资讯,交易为一体的交易终端! 10-09;360 软件 宝库- 软件 下载中心_官方免费 软件 下载就在360 软件 宝库 — 2026年9月29日 · 360软件宝库提供海量正版电脑软件下载,聊天工具,视频软件,浏览器,",
    "source": "ddgs"
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🛡️ 安全面 · SAFETY & SENTIMENT
DIM 17 · WEIGHT ★★★☆☆
舆情与大V
Sentiment
6
雪球热度上榜 0 次
100
雪球热度
📣 —
💬 股吧 4 条结果
😊 正面 50.0%
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
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      {
        "title": "2026 年_百度百科",
        "body": "2026年,公历平年,共365天,农历丙午年(马年),无闰月,共354天。联合国决议本年为“可持续发展志愿者国际年”。2026年1月1 … 阅读更多",
        "url": "https://baike.baidu.com/item/2026年"
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        "title": "紫光股份:2026年前三季度业绩预告_紫光股份 (000938)股吧_东方财富网...",
        "body": "1 day ago · 东方财富网 公告日期: 2026 -10-15 股票简称:紫光股份 股票代码:000938 公告编号: 2026 -108 紫光股份有限公司 2026 年前三季度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整,没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 1、业绩预告期间: 2026 年 1 月 1 日 ...",
        "url": "https://guba.eastmoney.com/news,000938,1782513393.html"
      },
      {
        "title": "二六三:将于2026年10月14日召开2026年第一次临时股东大会",
        "body": "2 days ago · 二六三将于 2026 年10月14日(星期三)下午15:30,在北京市朝阳区和平里东土城路14号建达大厦18层1804会议室召开 2026 年第一次临时股东大会。本次股东大会将审议以下议案: 1、《关于选举独立董事的议案》 2、《关于公司及其摘要的议案》 3、
... (truncated)
DIM 18 · WEIGHT ★★★★★
杀猪盘检测
Trap Scan
9
🟢 未发现推广痕迹
1
2
3
4
5
6
7
8
🟢 全部通过 · 0/8
🟢 安全
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
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        "title": "【 强 推 】《冷面老公的心尖宠》第1~50... - YouTube",
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        "title": "推 荐 - 夜语AI角色排行榜",
        "body": "萌新 推 荐 . 巨乳同桌身上好浓的骚味儿. 1.5亿.模型 推 荐 , 强 烈 推 荐 克劳德3-7系数0.05的那个,消耗和内容以及格式都挺不错。",
        "url": "https://www.aiyeyu.online/explore/app/?ranking=recommended_rank&ref=drce"
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        "title": "小马智行-W (02026) 股票股价_股价行情_财报_数据报告 - 雪球",
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        "url": "https://www.xueqiu.com/S/02026"
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      {
        "title": "小馬智行-W (02026) 股價、新聞、報價和圖表 - 富途牛牛",
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... (truncated)
DIM 19 · WEIGHT ★★★★☆
实盘比赛持仓
Live Contests
5
雪球 0 个组合持有 · 0 个收益 >50%
—
XUEQIU 组合
—
高收益 >50%
数据来源: 官方接口
查看原始数据 ▼
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    "雪球 实盘组合 2026 50%",
    "全国期货实盘大赛 2026"
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  "_note": "⚠️ XueQiu cubes 接口 2026 起需登录。当前未启用 Playwright 登录,0 cube 收录。如需启用:export UZI_XQ_LOGIN=1 然后 python -m lib.xueqiu_browser login 一次性登录。或 --skip-login-sources 接受跳过(其他维度不影响)。"
}

机构级估值建模

DCF 暂不可用:⛔ 数据不足 · 无法 DCF。亏损期请结合 PB 分位、LBO 与 Comps 估值交叉判断。

COMPS 同行对标 · 分位分析
⚪ 同行样本不足 · 无法对标
METRICMINMEDIANMAX目标分位
隐含每股价(基于同行中位数倍数)
—
QUICK LBO PE 买方视角 · 5 年退出
入场 EBITDA
0.95 亿
EV 7.6 亿
杠杆倍数
5.0x
债 4.75 亿
退出 IRR
21.8%
MOIC 2.69x
结论
🟢 PE 买方可赚 20%+ IRR
5 年 EBITDA 路径
债务偿还进度
INITIATING COVERAGE 机构首次覆盖 · JPM/GS/MS 格式
RATING
未评级 (Not Rated)
TARGET
—
CURRENT
HK$39.36
UPSIDE
—
我们首次覆盖—(02026.HK),暂不给出目标价或方向评级。DCF 与可比公司估值均缺少有效结果,应待盈利恢复或补齐 PB/Comps 数据后重估。公司属于软件服务行业,最新 ROE -10.3%。
💪 INVESTMENT THESIS
  • (暂未发现明确支柱) Low
    基本面数据不足以支撑看多论点
⚠️ KEY RISKS
  • ● ROE 波动大 (Medium)
    5 年 ROE 最低点 -33.5%
  • ● 近期动量弱 (Low)
    较 60 日高点 -37%
  • ● 宏观 / 行业需求下行 (Medium)
    景气周期风险
IC MEMO 投委会备忘录 · 8 章节
RECOMMENDATION
⚪ 观望 (HOLD)
📊 三情景回报分析
⚠️ 核心风险 + 缓解
    CATALYST CALENDAR 催化剂日历 · 影响分级
    共 10 条 · 1 高影响
    —
    — · 2026 - Wikipedia
    low
    —
    — · 2026 年 - 维基百科,自由的百科全书
    low
    —
    — · 2026 年_百度百科
    low
    —
    — · 2026 中国节假日安排|放假、调休、补班日历
    low
    —
    — · 国务院办公厅关于 2026 年部分节假日安排的通知_其他_中国 ...
    low
    —
    — · 万年历 2026 年日历表_日历网
    low
    2026-11-14
    股东大会 / 投资者关系活动
    medium
    2026-11-26
    美联储 FOMC 会议 (参考)
    low
    2026-12-14
    行业展会 / 新品发布窗口
    medium
    2027-03-31
    季报披露(预计 2027 Q1)
    关注营收/净利超预期与否
    high
    COMPETITIVE Porter 5 Forces + BCG Matrix
    行业吸引力 35.0%
    新进入者替代品供应商买方现有竞争
    BCG 矩阵定位
    Dog (瘦狗)
    市场份额 0.0% · 市场增速 0.0%
    战略建议:考虑剥离 / 收缩

    核心风险清单

    四派系买入区间

    VALUE 价值派
    HK$33.46
    历史 PE 25 分位
    GROWTH 成长派
    HK$36.21
    PEG 合理区
    TECH 技术派
    HK$37.39
    MA60 支撑位
    YOUZI 游资派
    HK$39.36
    当前情绪未破
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    02026.HK · 02026.HK · 总评 39/100 · 谨慎 · 8 派看空 · 基本面 55.2 · 共识 14.6
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    FloatFu-true · 游资 SKILLS
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    02026.HK

    02026.HK
    HK$39.36
    -8.12%
    39/100
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    // 谁最看好你
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    // 谁最看空你
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    0
    PUNCHLINE
    02026.HK · ROE 历史与当前估值存在结构性分歧,等待方向明朗。
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    FloatFu-true · 游资 SKILLS
    2026-10-15 11:55
    02026.HK
    02026.HK · 软件服务
    软件服务
    💥 02026.HK · ROE 历史与当前估值存在结构性分歧,等待方向明朗。
    纳瓦尔
    57
    ⚡VS
    木头姐
    4
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    谨慎 · 8 派看空 · 基本面 55.2 · 共识 14.6
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