{
  "financial_years": [
    "2020",
    "2021",
    "2022",
    "2023",
    "2024",
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  ],
  "revenue_history": [
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  "net_profit_history": [
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  "roe_history": [
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  "gross_margin_history": [
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  "net_margin_history": [
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  "scores": {
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    "overall": 6
  },
  "commentary": "吉利护城河中等偏强：规模效应显著（302 万辆 / 行业前三）、多品牌矩阵（吉利/极氪/领克覆盖 10-50 万价格带）、自研电池 + 智驾降低对外依赖、全球化布局（88 国 1200+ 网点）。弱点：汽车行业竞争激烈，品牌溢价弱于 BBA / 特斯拉，转换成本低（消费者可自由切换品牌）。"
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... (truncated)

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  "commentary": "港股无北向资金/两融数据。港股通南向资金数据有限，暂缺。",
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  ],
  "commentary": "港股汽车同行：比亚迪（龙头 PE 22）、长城（PE 12）、广汽（PE 15）。吉利 PE 8.84 低于同行均值，估值便宜。"
}

{
  "upstream": "电池（神盾金砖电池自研 + 外部宁德时代/比亚迪弗迪）、芯片（Mobileye/NVIDIA Orin/自研）、钢材/铝材、电驱系统（自研 + 外部供应商）、智能驾驶传感器（激光雷达/摄像头）",
  "downstream": "经销商网络（国内 + 88 国 1200+ 网点）、出行平台（曹操出行）、终端消费者（个人/企业/租赁）、售后服务体系"
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{
  "industry": "中国汽车制造",
  "tam": "2025 年中国汽车销量 3400 万辆，新能源 1246 万辆（+23.2%），渗透率 50.3%",
  "growth": "2026E 国内汽车销量 2800 万辆（+2%），新能源 1550 万辆（渗透率 55%+）",
  "trend": "新能源渗透率 2026 年 4 月首次破 60%（零售），出口 2026Q1 +53%",
  "competition": "比亚迪（龙头）、吉利、长安、奇瑞、理想、零跑、小米；合资品牌份额持续萎缩",
  "source": "中汽协 / 乘联会 / 汽车之家 2026"
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{
  "main_materials": "锂电池（占成本 30-40%）、钢材/铝材（车身 20-25%）、芯片（10-15%）、电驱系统",
  "cost_structure": "整车 BOM 成本中电池占比最高，2025 年碳酸锂价格回落至 7-8 万/吨利好毛利",
  "hedging": "公司自研神盾金砖电池降低对外依赖，规模效应持续释放",
  "source": "吉利 2025 年报 / 行业研报"
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{
  "_autofill": {
    "query": "汽车 行业 上下游 期货品种 套保 大宗",
    "snippet": "多家上市公司拟开展套期保值应对原材料价格波动 - 今日头条 — Jan 22, 2026 · 本报记者 陈 潇 近期，多种大宗原材料价格持续走高，给下游企业成本端带来一定压力。 在此背景下，相关上市公司密集公告拟开展商品期货；汽车企业大宗商品风险管理专题报告|新能源车|燃油车|价格|橡胶|库存_...上市公司套保潮：1546家A股公司为何集体“上期货” _ 东方财富网应对大宗商品不确定性 套期保值已成A股公司“常规操作”上市公司套保潮：1546家A股公司为何集体“上期货”-东方财富期货上市公司套保潮： 1546家A股公司为何集体“上期货”建投专题 · 浅析汽车制造企业参与套期保值对成本控制的改",
    "source": "ddgs"
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  "contract_trend": "多家上市公司拟开展套期保值应对原材料价格波动 - 今日头条 — Jan 22, 2026 · 本报记者 陈 潇 近期，多…"
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{
  "pledge": [],
  "insider_trades_1y": [],
  "qualitative_search": [
    "00175.HK 关联交易 违规 处罚",
    "00175.HK 股权激励"
  ]
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  "events": [
    "2025 年 5 月：对极氪提交私有化要约（2.566 美元/股或换股），极氪若完成私有化将成为全资附属",
    "2025 年 2 月：极氪与领克合并完成",
    "2025Q1：发布"千里浩瀚"智驾系统 + "神盾金砖电池"品牌",
    "2026 年 3 月 16 日：极氪 8X 预售 37.68-51.68 万，38 分钟小定破 1 万",
    "2026 年前 2 月：销量 47.6 万辆，连续 2 月行业第一",
    "2026 年 1-2 月：出口连续 2 月超 6 万辆，同比 +129%"
  ],
  "catalyst": "极氪私有化落地、极氪 8X 交付放量、出海加速",
  "risk_event": "欧美关税升级、国内价格战、极氪私有化进度不及预期"
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{
  "research": [
    {
      "firm": "国信证券",
      "rating": "优于大市",
      "target_price": "HK$50.28",
      "date": "2025-05-22"
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    {
      "firm": "券商共识",
      "rating": "买入/增持",
      "target_price": "18-20 HKD",
      "date": "2026-03"
    }
  ],
  "commentary": "券商普遍看好：国信证券目标价 HK$50.28（DCF），共识评级买入/增持，目标价 18-20 HKD。"
}

{
  "_autofill": {
    "query": "2026 中国 利率 货币政策 降息 汇率 大宗商品 宏观环境",
    "snippet": "2026年央行货币政策定调！事关今年降准降息、人民币汇率 — Mar 11, 2026 · 今年以来，受经济向好、美元指数走弱及季节性结汇等因素影响，人民币对美元汇率有所升值。 但央行并不计划通过以人民币贬值来获取对外贸易；2026年第一季度中国货币政策执行报告 — 2026 年上半年, 中国人民银行综合运用多种货币政策工具,向市场提供短中长期流动性,保 持银行体系流动性充裕。完善短期利率调控机制, 新增公开市场隔夜逆回购操；2026年第一季度中国货币政策执行报告 — 2026 年以来,中国人民银行以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全 面贯彻落实党的二十大、二十届历次全会和中央经济工作",
    "source": "ddgs"
  },
  "rate_cycle": "2026年央行货币政策定调！事关今年降准降息、人民币汇率 — Mar 11, 2026 · 今年以来，受经济向好、美元指数走弱及季节性结汇等因素影响，人民币对美…"
}

{
  "policy": [
    "2026 年以旧换新补贴：报废购新能源 12% 最高 2 万，置换购新能源 8% 最高 1.5 万",
    "新能源购置税减免延续，L3 自动驾驶政策落地加速",
    "地方两会：多省将汽车产业置于"现代化产业体系"核心，支持智能网联新能源汽车",
    "出口：欧盟/美国加征关税（100%），但巴西/东南亚/中东市场高增",
    "十五五规划：2026 开局年，消费驱动 + 创新驱动双轮"
  ],
  "impact": "利好吉利：以旧换新刺激换购需求，新能源渗透率提升利好银河/极氪，出口高增利好海外布局",
  "risk": "欧美关税壁垒，国内价格战加剧"
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{
  "sentiment": "中性偏多",
  "commentary": "港股舆情数据有限。A 股关联标的（吉利产业链）情绪中性偏多。券商研报普遍看好。"
}

{
  "trap_level": "N/A",
  "commentary": "港股主板上市公司，市值 1439 亿，非杀猪盘标的"
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{
  "commentary": "实盘比赛数据仅 A 股，港股不适用。",
  "status": "N/A"
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